广发期货：热轧卷板需求持续超预期，降库加速

（原标题：广发期货：热轧卷板需求持续超预期，降库加速）

现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4310元/吨，环比持平；天津价格为4160元/吨，环比+20元/吨；上海价格为4280元/吨，环比-10元/吨。乐从与天津热卷价差150元/吨；乐从与上海热卷价差30元/吨；上海与天津热卷价差120元/吨。上海地区卷螺差230元/吨；冷热价差1010元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3983元/吨，利润177元/吨。

产量：截止12月3日，钢联周度数据显示热卷产量328.7万吨，周环比-3.67万吨，同比-1.9%；冷轧产量84.3万吨，环比+0.22万吨，同比+8.9%。

库存与表需求：热卷总库存环比-24.71万吨至311.5万吨，同比+21.7%；冷轧总库存环比-1.25万吨至136.6万吨，同比+6.98万吨(+5.4%)。热卷表观需求353.4万吨，周环比+8.39万吨，同比+17.57万吨(+5.2%)；冷轧表观需求85.5万吨，周环比+2.09万吨，同比+6.41万吨(+8.1%)。

基差：乐从热卷主力合约基差81元/吨，上海热卷主力合约基差51元/吨。

行情预判：板材需求持续向好，由于检修增多，热轧产量不增反降，库存降幅扩大，短期现货价格有支撑，卷螺差明显扩大。外需恢复，国内汽车、家电等刺激政策支持下，板材价格重心上移。盘面大幅拉涨消化一定利好，关注4300一线压力位表现。

（文章来源：广发期货）