兴证期货研发中心早评20201203

（原标题：兴证期货研发中心早评20201203）

兴证早评【股指】

兴证股指：昨日A股震荡，上证综指盘中创下年内新高，股指期货走势震荡，版块方面，家用电器和电子领涨，汽车和电气设备领跌，两市成交略有上升，陆股通净流出。隔夜美国新一轮刺激法案的谈判取得进展，美股偏强震荡，标普500指数再创收盘新高，A50期指小幅走强。目前国内方面经济仍处于持续复苏状态，而短期货币政策保持平稳同样对市场起到支撑作用。不过由于目前临近年底，市场投资者风险偏好难有大幅提高，我们认为在基本面未有明显改善的情况下，短期指数继续上涨的空间有限，市场仍以结构性行情为主，中长期随着我国经济的持续复苏则有望继续向上，建议投资者前多轻仓持有或暂时观望，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜跌破60日均线，已开启下行通道。现货方面，商家下调报价积极出货为主，但下游刚需补库，实盘成交氛围冷淡，PP拉丝主流报价在8750-8950元/吨；PE华北区域波动幅度20-250元/吨，华南区域波动幅度50-400元/吨，华东区域波动幅度50-200元/吨。

上游方面，原油趋于震荡，丙烯价格企稳，乙烯价格仍处高位。供应方面，河北海伟重启产聚丙烯标品，福建联合11.27起预计检修5天，浙石化30万吨HDPE装置计划停车检修，目前新装置已开始提升负荷及流出货源，万华化学满负荷生产，货源逐步宽松，预计供应端压力在12月有所释放；进口方面，外盘报价较高，商谈成交偏少。需求方面，终端需求接盘意愿减弱，需求端支撑不足。库存方面，两油库存在66万吨(昨日早库修正为64.5万吨)，较昨日增1.5万吨。综上，聚烯烃库存连续四天累积，盘面具有趋势性下行基础，投资者空单可继续持有。仅供参考。

兴证TA:OPEC+会议稍有眉目，隔夜原油反弹。PX最新在556美元/吨，PXN在152美元/吨；PTA基差至贴水01合约130，均价在3285元/吨，加工差在530元/吨上下；长丝POY在5120(±0)、涤短在5565(-30)、瓶片在5100(±0)。盘面表现，夜盘TA增仓反弹。期权方面，夜盘IV走高，05中虚购和中虚沽均小幅增仓。操作建议，OPEC+协议落地预期，价格反弹带动TA走升，TA自身仍处于加速累库期，05合约空单可适当减仓。仅供参考。

兴证EG:EG现货均价在3765元/吨，外盘在489美元/吨。港口方面，最新港口库存在107万吨，环比降2万吨。未来一周日均预报到港在1万吨附近，继续偏低。盘面表现，夜盘EG增仓走升。操作建议，OPEC+协议预期落地，EG尚处去库期，易受炒作，建议05空单适当减仓观望。仅供参考。

兴证原油：周三，国际油价震荡上涨，WTI收于44.92美元/桶，上涨0.52美元或1.17%；布伦特收于47.97美元/桶，上涨0.72美元或1.52%。供应端，美国11月27日当周原油产量1110万桶/天，环比增加10万桶/天；OPEC方面，截至目前，产油国达成逐步增加产量的协议的概率偏大，略弱于此前市场预期，此外，伊朗公布2021/2022年草案，预期该国原油、凝析油销量将为230万桶/天，而2020年1-10月该国总产出约为197万桶/天。需求端，OECD将2021年全球经济增长从5%下调至4.2%，欧盟首席谈判代表巴尼耶告知欧盟特使称，可能无法达成脱欧协议，均对需求预期产生了一定的负面影响，但是辉瑞疫苗在英国获得上市批准，并将从下周开始使用；此外，辉瑞表示预计将在12月得到FDA和EMA的批准。综上，油价中长期向好趋势不变，但潜在负面因素略有增加，短期油价走向取决于OPEC产量政策决议，建议持多观望。仅供参考。

兴证纸浆：周三，主力合约震荡上扬，实收4876元/吨，上涨30元/吨或+0.62%；现货市场报盘清冷，走势整体偏弱；外盘方面，小鸟、罗赛多品牌阔叶浆报涨30美元/吨至500美元/吨，提振浆市信心。整体看，纸浆基本面变化不大，浆市供应面持续宽松，需求实际放量有限，预计浆价短期区间震荡整理，建议保持观望，仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：隔夜郑糖继续下跌。目前基差缩较低，盘面反弹需要现货配合，但近期现货成交整体偏弱，价格疲软。虽然目前进入春节备货行情，但现货端难以走强，盘面缺乏支撑继续走弱。随着美糖回落，进口成本的支撑也在减弱，目前美糖基金净多单处于历史高位，如果没有新驱动的话，多头获利了结将导致盘面回落，关注巴西下榨季的生产情况。总的来看，国内供给端缺乏利多，糖价需要调整等待新的利多驱动，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：美豆价格高位震荡回调。国内豆油库存115万吨，现货价格上涨20--50元/吨，期货短期偏弱震荡，暂观望；豆粕短期供求宽松，进口大豆供应增加，现货价格下跌40-60元/吨，期货震荡偏弱；我国库存偏低对棕榈油进口增加，马来棕榈油产量大降、库存低于预期，国内棕榈油库存50万吨，现货大幅下跌100-150元/吨，期货震荡偏弱，仅供参考。

兴证玉米：周三，主力合约C2105弱势震荡，实收2655元/吨，下跌27元/吨或-1.01%；现货方面，北方港口玉米报价持续上扬，南方港口报价稳中有升。外盘方面，美玉米日内收涨，隔夜交易受基金。整体看，玉米阶段性供应压力增加或牵制玉米持续拉涨，玉米报价短期高位震荡，建议观望为宜，中期继续看多，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）