广发期货：热轧卷板高位震荡

（原标题：广发期货：热轧卷板高位震荡）

现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4180元/吨，环比持平；天津价格为4030元/吨，环比持平；上海价格为4150元/吨，环比+10元/吨。乐从与天津热卷价差150元/吨；乐从与上海热卷价差30元/吨；上海与天津热卷价差120元/吨。上海地区卷螺差30元/吨；冷热价差1050元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本3927元/吨，利润103元/吨。

产量：截止11月26日，钢联周度数据显示热卷产量332.4万吨，周环比-0.98万吨，同比-0.3%；冷轧产量84.1万吨，环比-0.01万吨，同比+12.4%。

库存与表需求：热卷总库存环比-12.64万吨至336.2万吨，同比+31.1%；冷轧总库存环比+2.09万吨至139.3万吨，同比+7.97万吨(+6.1%)。热卷表观需求345万吨，周环比+3.7万吨，同比+5.46万吨(+1.6%)；冷轧表观需求82万吨，周环比-5.13万吨，同比+4.9万吨(+6.4%)。

基差：乐从热卷主力合约基差98元/吨，上海热卷主力合约基差68元/吨。

行情预判：板材旺季需求释放，整体延续高位，本期热卷表需环比继续走高，冷轧表需环比有所回落。本期产量并无继续上升，但随着利润回升，限产放松，钢厂检修减少，后期产量仍然有上升空间。盘面大幅上涨，基差明显收敛，关注4200一线压力位表现。

（文章来源：广发期货）