20201125兴证研发盘末提示

（原标题：20201125兴证研发盘末提示）

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：今日A股下跌，股指期货集体走弱。版块方面，非银金融偏强，食品饮料和钢铁领跌，两市成交维持低位，陆股通午后流出。今日央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，净投放200亿元。近期海外市场不确定性下降，美股走势偏强，带动国内风险偏好回升。国内方面，经济持续复苏，企业盈利继续修复，但市场短期或仍然受到信用债事件的扰动。目前来看。在风险偏好提升的推动下，指数存在进一步走高的可能。我们认为股指方面短期偏强震荡为主，中长期随着我国经济的持续复苏则有望继续向上，建议投资者前多轻仓持有，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内减仓下行。现货方面，报盘涨跌互现，高价货源成交略清淡，PP国内拉丝主流报价在9050-9250元/吨；PE华北区域波动幅度40-100元/吨，华南区域波动幅度100元/吨，华东区域波动幅度100-500元/吨。

上游方面，因国际宏观环境转暖，原油大幅走高，丙烯价格稳中提升，乙烯窄幅波动，成本端支撑增强。供应方面，浙石化1线11.23停车，延长中煤2线11.24停车，中沙石化今日起停车检修10天，扬子石化计划本周末停车20天左右，茂名石化计划2#12月6日起检修65天，3#12月14号检修33天，检修装置增加，预计国内产量将有所下降；进口方面，11月整体进口体量有所萎缩。需求方面，在现货不断抬升情况下，部分下游有高价抵制倾向，但整体交投尚可。库存方面，两油库存在56.5万吨，较昨日降1.5万吨。综上，目前聚烯烃基本面矛盾尚不突出，盘面呈减仓趋势，或进入震荡格局，建议投资者多单止盈离场，暂观望为宜。仅供参考。

兴证TA/EG:TA现货基差走强，在155-160上下，商谈区间在3330-3360元/吨；EG基差走弱，在60-70，商谈3815-3820元/吨，外盘商谈在496-497美元/吨上下；长丝局部涨50、涤短走稳、瓶片涨50。

装置方面，能投100万吨TA重启；内蒙古新杭40万吨EG短停3-5天；荣信40万吨EG已停车，计划检修30天。港口方面，未来一周EG日均预报到港在1.5万吨上下。盘面表现上，TA走高后震荡走弱；EG横盘为主。

操作建议，原油偏强带动TA&EG，同时日内长丝产销有所放量，但目前终端负荷持续下降，备货以刚需和短期为主，预计持续性有限，后期仍面临亏损降负预期，TA仍可试空，EG显性库存持续去化，短期偏强，建议观望，或远月试空。仅供参考。

兴证原油：早盘油价冲高回落，WTI、布伦特涨幅均收窄至0.5%左右。由于OPEC延长减产3个月预期向好，且美国需求改善前景较佳，美股创出新高的同时带动商品市场走强。但截至目前为止，各项潜在利好均未落地，其中，OPEC内部分歧可能导致自2021年1月起按照原计划进入减产协议第三阶段，而辉瑞疫苗上市也有可能面临FDA推迟批准、运输困难、产能不足、实际有效性远弱于试验阶段等问题。综上，尽管短期油价可能偏强运行，但现阶段重仓进场并不可取，建议保持现有多头头寸即可，重点关注OPEC产量政策决议以及美国疫苗上市情况。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇期价再次冲高回落，MA01合约运行区间2298-2341。基本面来看，北方取暖季到来，内地价格坚挺，但近期未见开工率进一步下降。近期外盘非伊朗货依旧偏紧，伊朗装置频繁检修，外盘价格坚挺。下游需求部分，近期内地部分传统下游对甲醇存在一定抵制，目前影响范围有限，MTO部分12月江苏斯尔邦检修。由于前期利好有所消化，预计近期价格转入震荡，突破前高有一定难度，建议暂以观望为宜。仅供参考。

兴证纸浆：早盘偏强震荡，现货市场跟随为主，业内多保持观望；外盘方面，各品牌针、阔叶浆12月外盘陆续报涨且涨幅较前期偏大，受近期人民币兑美元汇率走强影响，纸浆外盘提价氛围浓厚；库存方面，主港库存窄幅波动，但高位累库仍未有明显改善；短期看，浆市利多信息较多，业者多持看涨心态，但主港高库存及下游刚需或压缩浆价大幅提涨空间，预计浆价短期延续整理行情，建议保持观望并关注回调风险；中期，伴随经济复苏预期回升，浆价或缓慢抬升，建议偏多对待同时留意需求变化，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜创新高后，小幅回调。基本面上，铜自10月国庆后连续去库6周，供需持续改善。预计铜矿四季度大相对短缺，主要铜矿产地罢工问题时有显现，加工费TC处于低位，冶炼亏损减产预期仍在，供应端对铜价支撑较强。铜消费随着海内外实体经济复苏，表现不差。综上，我们认为海内外经济复苏叠加供应端减产预期，铜基本面持续改善，铜价大概率继续走强。仅供参考。

兴证盘末提示【软商品】

兴证点糖：盘面震荡。现货方面，广西逐步开榨，新糖少量上市。10月份食糖进口量较多，但是市场前期已经提前反应，利空落地后盘面出现反弹。近期内外糖价背离，盘面价格逼近巴西配额外进口成本。另外，目前价格偏离广西生产成本较多，市场认为糖价继续下跌的空间有限。国外方面，巴西干旱，下榨季食糖产量可能减少，美糖继续上涨。总的来看，郑糖的反弹由外盘带动，国内供给端依然缺乏利多驱动，糖价需要盘整等待新的利多驱动，仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证玉米：早盘弱势震荡，现货方面，北方港口玉米价格多有报涨，南方港口报价基本维稳。考虑到近期雨雪天气影响或难持续，对于期货盘面推涨有限；此外，12月前正值农户传统售粮高峰期，替代粮投放及国内进口配额上调均或左右玉米走势。整体看，玉米呈现近弱远强格局，玉米报价短期面临一定调整压力，以区间震荡运行为主，建议持续观望；中期，玉米年度缺口预期犹存，供需偏紧大风向未变，后市看涨，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）