20201123兴证研发盘末提示

（原标题：20201123兴证研发盘末提示）

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：今日A股上涨，上证50和沪深300指数皆创下年内新高，股指期货方面走势集体偏强。版块方面，采掘和有色金属领涨，传媒和农林牧渔领跌。两市成交放大，陆股通大幅流入。海外不确定性的下降和人民币的持续升值推动外资持续流入，带动市场风险偏好回升。国内方面经济仍在持续复苏，但还需要未来数据的逐步验证，并且信用债对于市场短期走势的扰动依然存在。短期市场在风险偏好提升的推动下，存在进一步走高的可能。我们认为股指方面短期偏强震荡为主，中长期随着我国经济的持续复苏则有望继续向上，建议投资者前多轻仓持有，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内增仓上行，午后涨势趋缓。现货方面，市场报盘顺势上移，场内成交良好，PP国内拉丝主流报价上涨250-320元/吨；PE华北区域波动幅度100-400元/吨，华南区域波动幅度100-600元/吨，华东区域波动幅度100-300元/吨。

上游方面，原油维持震荡，丙烯价格稳中提升，乙烯窄幅波动，高利润下成本端指引性不强。供应方面，浙石化1线今日停车，茂名石化2#预计12月6日起检修65天，3#12月娥14号检修33天，PP标品排产比小幅上升(但整体排产量仍处区间低位)，PE排产比仍略失衡，当前部分货源偏紧；进口方面，11月整体进口体量有所萎缩，国内外供应均有所偏紧。需求方面，下游交投氛围转好，需求端表现偏强。库存方面，两油库存早库在65万吨，较上周五涨10万吨，处于往年低位。综上，目前聚烯烃低库存逻辑仍存，盘面仍处于资金市状态，建议重点关注库存走向、市场流动性变化及资金流向，投资者暂观望为宜或前多继续持有。仅供参考。

兴证TA/EG:TA现货基差走稳，在180-185上下，商谈区间在3260-3300元/吨；EG基差回暖，在40-50，商谈3815-3820元/吨，外盘商谈在490-495美元/吨上下；长丝普跌50-100、涤短报稳、瓶片局部涨50。

装置方面，内蒙古新杭40万吨EG短停3-5天；荣信40万吨EG已停车，计划检修30天。港口方面，最新EG港口库存在109万吨，环比下降6万吨。盘面表现上，TA先跌后强；TA期权方面，IV走弱；EG横盘震荡。

操作建议，TA检修力度缩减，价格继续承压，仍可逢高试空。EG短期内盘检修，进口恢复不快，显性库存继续去化，叠加临近到期，或出现类似去年的偏暖行情，但今年港口库存绝对量偏高，上涨空间预计有限，近月空单暂观望，可逐步移仓远月，继续逢高试空。仅供参考。

兴证原油：早盘油价偏强运行，WTI约涨0.6%，布伦特涨0.2%。供应端，OPEC延长减产三个月的概率偏大，在2021年一季度前，全球供应增量将十分有限。需求端，欧洲疫情逐步缓解，美国虽然疫情持续失控，但辉瑞已向FDA正式提出申请，参议院共和党领袖也同意就一项经济刺激法案进行谈判，也在一定程度上改善了市场情绪。因此，短期原油基本面或有所改善，但目前来看，潜在利好的隐患仍不能完全排除，OPEC内部出现分歧，若2021年1月开始增产，油价将再度大幅向下，而辉瑞疫苗也存在批准时间可能延后以及初期产能不足的情况。建议仍旧保持观望为宜，OPEC产量政策落地后，可顺势交易。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇期价冲高回落，MA01合约运行区间2262-2351。基本面来看，北方取暖季到来，内地价格坚挺，但近期未见开工率进一步下降。近期外盘非伊朗货依旧偏紧，伊朗装置频繁检修，外盘价格坚挺。下游需求部分，近期内地部分传统下游对甲醇存在一定抵制，目前影响范围有限，MTO部分12月江苏斯尔邦检修。由于前期利好有所消化，预计近期价格转入震荡，建议多单可部分止盈离场。仅供参考。

兴证纸浆：早盘偏强震荡，现货市场跟随为主，业内多保持观望；外盘方面，各品牌针、阔叶浆12月外盘多有报涨，此轮外盘涨势未改；汇率方面，人民币兑美元中间价近期走高一定程度冲抵外盘上涨对内盘的影响。库存方面，近期主港库存小幅缓降，但库存总水平仍居高位。整体看，宏观面转暖及成品纸调涨等诸多利好因素提振市场信心，但在需求未有较大释放下，市场对于调涨的接盘意愿不高，下游纸厂多以按需采购为主，港口累库犹存，预计浆价短期维持整理，建议保持观望或续持多单；中期，伴随经济复苏预期回升，浆价抬升空间犹存，建议偏多对待同时关注需求情况，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜偏强震荡。基本面上，铜自10月国庆后连续去库6周，供需持续改善。铜矿四季度继续短缺，主要铜矿产地罢工问题时有显现，加工费TC处于绝对低位，冶炼亏损周期拉长，精铜减产预期仍在，供应端对铜价支撑较强。铜消费随着海内外制造业复苏，表现不差。综上，我们认为随着海内外经济复苏叠加供应端减产预期，铜基本面有望继续改善，铜价中长期大概率走强。仅供参考。

兴证盘末提示【软商品】

兴证点糖：盘面反弹。现货方面，广西逐步开榨，新糖少量上市。近期内外糖价背离，盘面价格逼近巴西配额外进口成本。另外，目前价格偏离广西生产成本较多，市场认为糖价继续下跌的空间有限。虽然近几个月进口量较多，而且进口政策的变化偏空，但是目前并没有实质性的利空政策落地。需求方面，糖浆进口对国产糖的需求产生冲击，不过利空也基本反映在盘面中。总的来看，国内利空端有出尽的迹象，不过目前供给端依然缺乏利多驱动，糖价需要盘整等待新的利多驱动，仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证玉米：早盘震荡偏强，现货方面，北方港口玉米多有报涨，南方港口涨跌各异；外盘方面，受出口需求强劲及供应预期收紧影响，美玉米强势上冲，但考虑到其对中国和乙醇行业需求依赖度较高，中国进口配额调整及美政府可再生能源政策走向均或影响其后续走势。短期看，局地玉米近期受雨雪天气影响，新粮放量迟缓；此外，替代粮投放及美国农业部上调中国玉米进口量预估值亦或左右玉米走势，玉米报价短期维持高位震荡行情，建议观望或谨慎偏多对待；中期，考虑到政策粮投放较少，局地冬季雨雪天气影响晾晒，降低新粮有效供应；此外，四季度南方家禽养殖业需求强劲，玉米供需偏紧大风向未变，后市保持看好，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）