兴证研发盘末提示20201120

（原标题：兴证研发盘末提示20201120）

兴证盘末提示【股指】

兴证股指：今日A股偏强震荡，股指期货中IC较强。版块方面，汽车和有色金属领涨，家用电器和银行领跌，两市成交维持低位，陆股通净流入。央行公开市场开展800亿元7天期逆回购操作，当日净回笼800亿元，本周净投放3500亿元。货币政策方面，随着经济的持续修复，后续将逐步回归正常化，后期上涨动力将来源于企业盈利的持续修复。债券违约问题依然对市场短期走势产生扰动。整体来看我们认为指数方面短期将以震荡为主，中长期随着我国经济的持续复苏则有望继续向上，仅供参考。

兴证盘末提示【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃日内区间震荡。现货方面，市场报盘重心继续上移，整体交投略有放缓，PP国内拉丝主流在8550-8850元/吨；PE华北区域波动幅度50-300元/吨，华南区域波动幅度50-100元/吨，华东区域波动幅度50-200元/吨。

上游方面，原油维持震荡，丙烯价格稳中提升，乙烯窄幅波动，高利润下成本端指引性不强。供应方面，周内重启装置较多，黑龙江海国龙油20万吨外采丙烯装置11.12开车产标品，另35万吨装置待裂解投产，PP标品排产比增多，PE排产比仍略失衡，预计供应端压力将在11月底-12月逐步显现；进口方面，11月整体进口体量有所萎缩。需求方面，下游交投略有放缓，但需求仍呈偏强态势，PP标品需求良好，PE方面LL需求稳定，LDPE刚需采购，HDPE需求转好。库存方面，两油库存早库在55万吨(昨日早库修正为58万吨)，较昨日降3万吨，去库速度良好。综上，目前货源紧缺问题暂缓，盘面多头有撤离倾向，短线或有回撤，建议投资者重点关注库存走向及市场流动性变化，暂观望为宜。仅供参考。

兴证TA/EG:TA现货基差走稳，在180-185上下，商谈区间在3270-3305元/吨；EG基差走弱，在60-70，商谈3765-3770元/吨，外盘商谈在486-494美元/吨上下；长丝局部跌100、涤短报稳、瓶片局部涨50。

装置方面，荣信40万吨EG已停车，计划检修30天。港口方面，港口方面，未来一周EG日均预报到港在1.6万吨附近。盘面表现上，TA震荡；TA期权方面，IV走弱，临近到期，购沽仍以减仓为主；EG震荡走强。

操作建议，原油端存不确定性，TA供需预期仍以偏空为主，建议可继续逢高试空。EG短期内盘检修，进口恢复不快，显性库存继续去化，叠加临近01到期，或出现类似去年的偏暖行情，但今年港口库存绝对量偏高，上涨空间预计有限，可逐步移仓远月，继续逢高试空。仅供参考。

兴证原油：早盘油价窄幅震荡，WTI约跌0.3%；布伦特基本持平。供应端，短期全球供应边际增长有限，但11月30日OPEC会议中超预期延长减产协议或者深化减产的概率大幅走低。需求端，美国疫情仍处于失控状态，辉瑞疫苗能否紧急使用仍需近1个月时间来确认，需求改善前景并不乐观，此外，美国财长表示拒绝将美联储的多数紧急信贷计划延长到2021年，并要求美联储归还所有未使用的抗疫救助基金，也可能使得美国经济复苏进一步延后。综上，原油基本面仍处于实质性偏弱局面，潜在利好不确定性暂未消退，建议观望为宜。仅供参考。

兴证甲醇：今日甲醇期价整体震荡，MA01合约运行区间2266-2298。基本面来看，北方取暖季到来，天然气制甲醇和焦炉气制甲醇装置开始陆续停车，内地价格维持强势。近期外盘非伊朗货依旧偏紧，外盘价格坚挺。但近期内地部分传统下游对甲醇存在一定抵制，目前影响范围有限。建议前期多单可继续持有。仅供参考。

兴证纸浆：早盘震荡上行，现货市场整理为主，业内多保持观望；外盘方面，加拿大月亮和智利银星12月外盘分别报涨20美元/吨和10美元/吨，实际交投情况有待观察；汇率方面，人民币兑美元中间价日内走高一定程度冲抵外盘上涨对内盘的影响。整体看，宏观面转暖及成品纸调涨等利好因素提振浆市信心，但高库存及刚性需求或抑制浆价大幅拉涨，浆价短期维持震荡整理，建议保持观望或逢低试多；中期，伴随经济复苏预期回升，浆价抬升空间犹存，建议偏多对待同时关注需求情况，仅供参考。

兴证盘末提示【有色】

兴证点铜：沪铜大幅冲高。基本面上，本周国内铜继续大幅去库2万吨以上，自10月国庆后连续去库6周，供需持续改善。铜矿四季度维持偏紧状态，主要铜矿产地罢工问题时有显现，矿生产干扰加剧，加工费TC处于低位，供应端对铜价支撑较强。铜消费随着海内外实体经济复苏，表现不差。综上，我们认为铜基本面相对稳健，铜价中长期继续走强概率较大。仅供参考。

兴证盘末提示【软商品】

兴证点糖：盘面震荡。广西逐步开榨，但大幅减产的可能性不大，供给端缺乏利多驱动。市场预期10月份进口量较多，对盘面形成压制。我国加入RCEP贸易协定对白糖的影响有限，主要因为糖不在降税名单内。但是糖浆类产品的关税可能会降低，糖浆进口增加将冲击国产糖的销量。不过政策实施的时间还没有公布，目前对供需没有影响。国外方面，美糖高位震荡。下榨季巴西开榨前贸易流紧张的题材继续被炒作，另外印度新榨季补贴可能低于去年。不过目前美糖基金净多单处于历史高位，如果北半球主产国没有超预期减产，可能无法支持价格继续大幅上涨。仅供参考。

兴证盘末提示【农产品】

兴证油粕：豆油现货库存118万吨小幅下降，现货价格上涨40--60元/吨，豆油期货震荡走高，偏多交易；马来西亚棕榈油10月产量同比下降、库存走低，国内棕榈油库存40万吨，现货报价下跌50--70元/吨，期货震荡，偏多交易；豆粕供求宽松，现货库存偏高，现货价格上涨10-20元/吨，期货震荡走高，偏多交易，仅供参考。

兴证玉米：早盘偏弱震荡，现货市场整体趋稳，局地小涨；外盘方面，受出口需求强劲及供应预期收紧影响，美玉米近期偏强运行，但考虑到其对中国和乙醇行业需求依赖度较高，中国进口配额调整及美政府可再生能源政策走向均或影响其后续走势。短期看，东北、华北产区玉米近日受雨雪天气影响较大，新粮放量有所放缓；此外，替代粮投放及USDA上调中国玉米进口量预估值(700万至1300万吨)亦或左右玉米走势，玉米报价短期调整为主，建议观望或谨慎偏多对待；中期，临储清库政策粮投放较少，局地冬季雨雪天气或持续影响晾晒，降低新粮有效供应；此外，四季度南方家禽养殖业需求强劲，玉米供需偏紧大风向未变，后市整体看好，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）