兴证期货研发中心早评20201022

（原标题：兴证期货研发中心早评20201022）

兴证早评【股指】

兴证股指：昨日股指期货震荡，版块方面，银行和家用电器领涨，国防军工和电气设备领跌。两市成交维持低位，陆股通大幅流出。隔夜美股震荡，美国两党就财政刺激方案接近达成协议。市场消息，蚂蚁集团IPO获证监会批准，或于11月上市并有望成为今年最大的IPO。我国经济持续复苏，并且从目前公布的三季报情况来看，A股公司盈利环比继续改善。不过由于货币政策未来逐步正常化和短期缺少重要基本面事件的驱动，指数方面仍然以震荡走势为主，未来继续关注我国十四五规划的情况和美国大选的进展，仅供参考。

兴证早评【能源化工】

兴证聚烯烃：聚烯烃隔夜小幅回撤，由于化工板块开始轮空，今日盘面或偏弱震荡。现货价格方面，现货方根据昨日期价谨慎调价，聚丙烯拉丝主流在8000-8300元/吨左右；聚乙烯华北区域波动幅度20-50元/吨，华东区域价格暂稳，华南区域价格暂稳。

上游方面，国际原油下行，丙烯、乙烯价格略有小降，未来成本端支撑预计下降。供应方面压力尚未完全释放，检修装置逐步复产，国内PP、PE新装置宝来、中科、万华及中化泉州预计10月中-10月底均能产出合格品，PP预计多产出低价拉丝品，PE新投产以HDPE/LLDPE为主，PP供应端失衡情况减轻，PE结构性失衡依旧，产量攀升将在11月初左右显现实质性压力；进口方面，10月进口体量预计下降。需求方面下游部分旺季行业补库较为积极，其余传统行业仅小单补库为主。库存方面，两油库存早库在69万吨，较昨日跌3.5万吨，库存压力减小。综上，盘面后续谨慎偏空，建议投资者轻仓观望，激进投资者可择机布空。仅供参考。

兴证甲醇：现货报价，华东1955-2060(45/40)，江苏1955-2020(45/80)，华南1920-1970(10/50)，山东鲁南1920-1930(-10/0)，内蒙1480-1520(0/0)，CFR中国主港(所有来源)193-255(3/3)，CFR中国主港(特定来源)255-255(3/3)。

从基本面来看，近期国内甲醇开工率依旧维持高位，今年寒冬预期听闻部分地区天然气调价，青海中浩10月底开始停车，寒冬预期下内地价格整体延续涨势。港口方面，本周隆众沿海库存105.2万吨(4.1万吨)，小幅累库，关注今日卓创库存。装置方面，伊朗卡维230万吨装置重启，马油两套装置已重启但负荷不高，前期检修外盘装置目前多已重启。需求方面，中原大化MTO将于10月下旬重启，听闻常州富德1月有试车可能，中天合创MTO预计11月检修。昨日甲醇受化工品普涨影响盘中大涨，不过目前主力合约回落到2100以下，建议观望。仅供参考。

兴证尿素：现货报价，山东1710-1740(10/10)，安徽1730-1770(0/0)，河北1630-1640(0/0)，河南1710-1720(20/20)。

近日国内尿素市场稳中窄幅续涨，下游适量补货，但整体交投提振一般。近日开工随着部分检修企业陆续复产，日产水平略有提升，但目前生产企业新单平稳跟进，出货均较稳定。预计短期国内尿素市场或仍以稳中局部微涨跟进，期价整体维持偏强震荡。仅供参考。

兴证TA:隔夜原油回落。PX最新561美元/吨，PXN在166美元/吨；PTA基差至贴水01合约170，均价在3470元/吨，加工差在650元/吨上下；长丝POY在5425(-20)、涤短在6160(±0)、瓶片在4950(±0)。装置方面，新凤鸣二期顺利投产，目前负荷50%。盘面表现，夜盘TA明显增仓走弱；期权方面，IV小幅走弱。操作建议，涤短连续两日产销不佳，需求气氛回落，棉花同样回落，短期织机负荷尚可，但备货气氛走低，TA短期在装置检修下维持去库，但进一步上涨动力暂无，或转为横盘震荡，可考虑逢高试空。期权双卖策略可继续持有。仅供参考。

兴证EG:EG现货均价在3900元/吨，外盘在494美元/吨。装置方面，美国70万吨EG重启；山西沃能30万吨EG检修13天；台湾72万吨提前11.5开启检修。盘面表现，夜盘EG增仓走弱。操作建议，目涤短连续两日产销不佳，需求气氛回落，棉花同样回落，短期织机负荷尚可，但备货气氛走低，EG近2-3周在海内外负荷偏低下，维持去库预期，短期暂无下跌动力，或转为横盘震荡，建议继续观望，可考虑逢高试空。仅供参考。

兴证原油：周三，国际油价大幅下跌，WTI收于40.00美元/桶，下跌1.24美元或3.01%；布伦特收于41.71美元/桶，下跌1.09美元或2.55%。供应端，各产油国产量驱稳，OPEC在大选前保持观望。需求端，欧洲疫情持续加重，每日新增病例创新高的国家和地区不断增加；美国经济刺激法案再度被否，两党虽表示将继续商谈，但大选前落地可能性极低，导致油价回吐此前乐观预期带来的涨幅，同时，EIA数据显示，10月16日当周，美国汽油库存增加189.5万桶，远弱于市场预期及API指引，也对油价构成压力。综上，短期油价前景仍不乐观，但OPEC短期托底的情况下，向下空间也将受限，预计油价维持震荡为主，建议持轻多观望，仅供参考。

兴证纸浆：周三，SP2012合约高开低走，实际收于4706元/吨，下跌34元/吨或-0.72%，山东地区进口木浆昨日现货价趋稳。外盘方面，智利针叶浆银星11月外盘提涨10美元/吨，阔叶浆明星提涨20美元/吨，当前外盘报价多处于窗口期，总基调还是以涨为主，但外盘涨价压力或被近期人民币持续升值所对冲。整体而言，纸浆基本面变动有限，供应端仍偏宽松，需求缓慢回升，浆价短期以震荡整理为主，建议暂观望；中期，受宏观经济复苏及四季度消费需求预期提升影响，浆价或呈现缓慢抬升趋势，建议关注远月逢低多配机会，仅供参考。

兴证早评【软商品】

兴证点糖：隔夜盘面继续减仓回落，关注10日均线支撑。现货方面，甜菜糖厂已全部开榨，甜菜糖生产逐步进入高峰。国外方面，近期美糖连续上涨，主要是因为北半球即将开榨，市场担忧泰国产量以及印度的出口政策。不过目前巴西、印度的库存较高，制约上涨空间。国内方面，目前来看供给端仍然缺乏有力的驱动，广西即将开榨，关注生产情况。另外本周将公布9月份进口数据，8月份进口量大增，关注9月进口量变化，仅供参考。

兴证早评【农产品】

兴证油粕：国内豆油库存129万吨，现货价格上涨100--130元/吨，短期宽幅震荡，暂观望；豆粕短期供求宽松，进口大豆供应增加，现货价格上涨10-20元，期货震荡；我国库存偏低对棕榈油进口增加，马来棕榈油产量增加、库存偏低，国内棕榈油库存上涨至43万吨，现货上涨50--80元/吨，短期震荡，仅供参考。

兴证玉米：周三，C2101合约偏弱震荡，实际收于2587元/吨，下挫-4元/吨或-0.15%。外盘市场受出口强劲，现货走强，小麦市场报涨支撑；国内，现货市场争粮热情未减，业者多惜售囤粮，中储粮收粮动作频繁均对玉米市场形成利好；下游生猪存栏量恢复至往年80%的水平，玉米饲用需求大幅提升，亦支撑玉米报价。整体看，玉米上涨的主基调不变，玉米报价短期高位震荡运行，建议续持多单；若盘面出现脱离实际的大幅调涨，则需注意回调风险，谨慎追高，仅供参考。

兴证早评【黑色】

兴证点钢：昨夜期螺高开震荡，主力合约增加1.1万手，主力合约向上突破长期均线，短期偏强。螺纹现货小幅持稳，沙钢上调10月下旬出厂价10元每吨，热卷价格持稳，唐山钢坯今晨提涨10元每吨，建材成交明显上升。昨晚找钢网公布本周库存数据，建材需求小幅回落，但整体库存维持去化，钢材产量下滑符合预期。当前高炉钢厂利润重新增加，被动限产或进一步推涨钢价；同时当前工地赶工持续，经济复苏态势延续，短期建议多单持有，仅供参考。

兴证点矿：昨夜铁矿高开震荡，主力合约运行在均线之间，短期走势偏强，主力小幅增仓0.5万手，成交下滑。港口铁矿石价格涨跌互现，上周到港量小幅增加，巴澳发运量出现增加；淡水河谷、BHP公布三季报，两大公司产量均录得较大同比增幅，其中淡水河谷三季度产量环比增加31.2%；BHP产量环比回落2%。根据产量目标，淡水河谷四季度发运量或环比回落。本周巴澳港口检修增多，整体发运存在减量风险。港口库存继续累积，钢厂节后存在较强补库预期，但受制于唐山等地环保限制，高炉开工率受限。中期铁矿需求仍将受抑制，空头配置为主，仅供参考。

（文章来源：兴证期货）