本周铜精矿现货TC再降 供应紧张局面升温

（原标题：本周铜精矿现货TC再降 供应紧张局面升温）

据 shmet 价格数据显示，截止 7 月 17 日当周，铜精矿现货 TC 约 49美元/吨，6 月现货 TC 月均价约 51 美元/吨，较 5 月均价下跌 2.2 美元/吨，较年内最高价下跌 19.5 美元/吨。

自 3 月下旬南美疫情爆发以来，上游供应端尤其是智利、秘鲁等干扰便持续不断。但据 WBMS 数据显示，今年1-3 月全球铜矿山产量约 524 万吨，同比增长 8%、1-4 月全球铜矿山产量约 662 万吨，同比增加 1.9%。另外 1-3 月全球铜市供应过剩约 18.8 万吨，1-4 月全球铜市供应短缺约 2400 吨。从数据来看，今年一季度矿山产量相对正常，4 月起正好是海外疫情高发期，故同比增速有明显下滑，但整体产量仍录得增长。另外一季度全球铜市供应仍处于溢出状态，中国新年及疫情停工或为主要因素。4 月起正值国内铜加工业需求集中恢复期，故带动铜市由过剩走向短缺。

从此数据以及时间关联性来看：2 月中旬起国内铜精矿现货加工费便已见顶，3 月中旬起自高位回落，当时矿山产量仍处于同比上升阶段，而全球供应过剩近 19 万吨，故此时主要利 TC 因素为中国疫情造成的市场悲观情绪。进入 4 月，矿山产量同比增幅下降，且铜市短缺大幅减少，此时主要利空因素为中国需求的复苏以及海外矿山生产缩减的预期。

而 5-6 月，全球精炼铜库存持续下降并至今未有明显反弹预示着需求仍存在韧性，疫情导致的矿企减产目前正在发酵。另外南美洲疫情仍然较为严重，加上此前海外封港船期的延误导致的进口下降或于三季度显现。综合来看，无论供需数据或市场预期都预示着短期内现货 TC 仍有较大下滑的可能，近日 CSPT 小组会议敲定的三季度铜精矿TC/RC 地板价，较一季度大幅缩减，亦证明了这一点。

(数据来源SHMET)

（文章来源：上海金属网）