(原标题:瑞达期货:三大期债主力走势分化,10年期继续反弹)
国债期货盘面情况(5月20日):
合约代码 | 收盘价 | 涨跌幅(%) | 成交量 | 成交量变化 | 持仓量 | 持仓量变化 |
T2009 | 100.930 | 0.16 | 68,304 | -15193 | 65,217 | -574 |
TF2009 | 102.785 | -0.25 | 31,506 | -454 | 32,960 | 1,326 |
TS2009 | 101.725 | -0.19 | 9,909 | 1504 | 10,182 | -444 |
消息:
财政部两期国债招标结束,10年期固息国债中标利率2.68%;农发行增发两期金融债招标结束,增发10年期固息品种中标收益率3.1976%
5月LPR报价出炉:1年期与5年期品种均与上月持平
工信部:加大对小微企业和个体工商户增值税的减免;不会出现原材料价格的一轮大幅上涨;到5月18日,全国中小企业的复工率达到91%,全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别回升至99.1%和95.4%;大约40%的外资企业表示要加大对中国投资;中国已提供低成本贷款2.85万亿元;大力推动新产业新业态发展
一季度全国减税降费7428亿
人民币兑美元中间价报7.0956,下调44点
央行今日未开展逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现零投放零回笼
A股三大指数早盘震荡,午后走弱
总结:
今日三大国债期货走势分化,10年期继续反弹,2年期和5年期持续走弱,我们仍然认为基本面未发生变化,行情更多需要技术面来解释。5月以来国债期货下行的原因主要有三个,一是5年期、7年期和10年期国债收益率均创下十几年来新低,市场对利率后续下行空间存疑;二是央行近期没有新动作,MLF利率、LPR均未下调;三是市场担忧经济改善速度快,两会可能会边际收紧货币政策。人大会议将于本周五召开,在4月经济数据改善的基础上,考虑到外需疲弱,今年的经济目标下调可能性较大,甚至有不设具体目标的可能。预计货币政策整体宽松基调不会改变,但会根本疫情发展和经济发展形势阶段性调整松紧程度。从通胀数据和汇率来看,货币政策宽松有必要但也有约束。从基本面上看,市场在等待两会,国债期货利空因素较多,缺少新的利好刺激,短期内不够明朗。从技术面上看,10年期主力在100.255一线的支撑作用较强,短期小幅走高的可能性增加,2年期和5年期主力仍处回调态势当中。在操作上,多2年期主力空10年期主力的套利策略可暂时出场,短空5年期主力。
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瑞达期货宏观金融小组
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