（原标题：苯乙烯：震荡整理）
EB短期震荡市，但当前估值偏高，无论从成本端还是供需面来看5月下行压力都较大，理由如下：
第一，外盘两油已经纷纷达到暴跌前的震荡重心位置，在库存依然高企的情况下继续向上空间有限，油价有回调风险；
第二，当前非炼化一体利润500元/吨，现货估值明显偏高，具备一定下跌的空间；
第三。苯乙烯三大下游开工继续提高空间有限；
第四，短期国内因基建和房地产带来的宏观面利好不大可能立即传导至终端消费品，我们对终端下游5月需求依旧不乐观。需要注意的是，若油价因诸如地缘政治事件因素短期暴涨(可能性很低)，或者国内持续出现非常强的宏观政策面利好，EB近期也不排除在继续大跌前先出现一定的修复性反弹。但无论是哪一种情况，EB 5月下行压力较大，09合约不排除再次大跌。
（文章来源：国泰君安期货）
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