瑞达期货：期债交投清淡，缩量下行

（原标题：瑞达期货：期债交投清淡，缩量下行）

国债期货盘面情况（12月31日）：

消息：

中国12月官方制造业PMI 50.2，预期50.1，前值50.2。中国12月非制造业PMI为53.5，前值54.4

央行未开展逆回购操作，因今日无逆回购到期，实现零投放零回笼

2019年A股收官：沪指全年涨22% 电子板块大涨73%

人民币兑美元中间价报6.9762，上调43点，上一交易日报6.9805

总结：

2019年最后一个交易日，国债期货交投清淡，受12月制造业PMI好于预期影响，小幅收跌。临近春节，节日现金需求强烈，而且专项债提前至1月发行，再叠加缴税因素，流动性压力较大，资金面充裕格局不太可能在春节前延续。而且11月规模以上工业企业利润同比转正，12月制造业PMI向好，已经释放出基本面改善的积极信号。从基本面上看，国债期货当前缺乏长期继续上行的坚实支撑，如果12月经济数据继续向好，国债期货很可能会掉头向下。即便央行兑现了降准预期，利好影响的可持续性也较差。而囿于明年8月前存量贷款基准要向LPR基准转换，8月前降息可能性低，而且下行空间也有限。从技术面上看，十年期国债期货今日全天窄幅震荡，成交量与持仓量大降，显示市场中的看涨势力后劲不足。综合来看，春节前国债期货上行空间受限，T2003料冲高后回落，继续关注98.235一线的压力，下行第一目标位关注97.6。

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