午间评述2019-04-24

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指开盘后震荡下行，盘中跌幅均逾1%，建议谨慎持有多单IF1905合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1906合约震荡下行，隔夜美元指数大涨令贵金属承压。操作上，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1906合约震荡下行。上海电解铜现货对当月合约下调20元至贴30-升80元/吨。操作上，经济企稳国内货币政策力度有所减弱，因而铜价的进一步上行需要消费的明确复苏为指引，建议观望，期权策略暂时观望。

螺纹(RB)

早盘期价震荡走弱，在库存下降速率趋缓以及供应端产量增加的双重压力下，螺纹钢价格短期或面临回调风险，偏空思路参与。

热卷(HC)

早盘期价弱势整理，重心小幅下移，预计短期或面临回落风险，观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘低位震荡为主，持仓量下降，成交量一般，宏观方面情绪较好，操作上，逢低多单布局。

锌(ZN)

沪锌早盘低位震荡，持仓量下降，成交量一般，有色金属处于传统累库季节，矿端加工费上涨迅速，但供应预期有所减弱。操作上，正套持有。

镍(NI)

早盘沪镍1906合约弱势震荡，持仓量变化不大。金川公司电解镍成交价下调325元至100800-101000元/吨。操作上，后续供需关系逐步转弱，建议观望。

锰硅(SM)

早盘SM909合约期价震荡低走，持仓增加，成交量尚可。近期SM905合约期价较大可能呈现震荡走弱的态势，操作上建议以轻仓逢反弹偏空思路为宜。

硅铁(SF)

早盘SF909合约期价震荡走高后小幅反弹回落，持仓增加，成交量较大。近期SF905合约的期价或将以震荡盘整运行为主，短线建议以区间操作为宜。

铁矿石(I)

早盘期价震荡回落，整体表现承压，预计短期波动有所加剧，观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹，但整体依然承压14000一线，目前维持观望态势，前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘1909合约偏强上行，目前供应检修量有所增加，电石资源仍然紧张，可依托均线多单轻仓持有。

原油(SC)

早盘SC1906合约早盘震荡回落，站上490一线，短期多单可部分止盈。

燃油(FU)

燃油早盘期价震荡下行，持仓量下降，测试40日均线支撑。燃油库存有所累积，但消费旺季即将到来。操作上，建议暂时观望。

乙二醇(EG)

乙二醇期货主力合约EG1909日内再度走跌，成交状况良好，持仓小幅增加。基本面方面，MEG港口库存仍处高位，去库压力高企，短期期价在下破5000元/吨整数关口支撑后市场悲观氛围浓厚，但在企业利润急剧下滑背景下下行空间或有限，操作上建议暂且观望。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价偏弱运行，持仓量下降，跌破20日均线。终端需求恢复缓慢，同时供应压力难以缓解。操作上，6-9反套。

沥青(BU)

早盘1906合约震荡运行，雨季将逐步影响需求，建议多单部分止盈。

塑料(L)

早盘塑料主力合约弱势下跌，技术走势较弱，基本面方面，除了原油价格不断上涨，这两日供需面较弱，塑料价格将偏弱震荡，操作上，建议暂时观望。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA1909早盘震荡运行，目前整个社会库存量不高，供应增加幅度不高，暂时观望为宜。

焦煤(JM)

早盘焦煤1909合约震荡偏强运行，日内振幅微小，成交较差，持仓量略增。操作上建议投资者短时偏多看待。

焦炭(J)

早盘焦炭1909合约小幅冲高后回落，日内振幅不大，成交偏差，持仓量略减。操作上建议投资者轻仓试空。

动力煤(TC)

早盘动力煤1909合约上行明显，日内振幅不大，成交活跃，持仓量增加。操作上建议投资者逢高试空。

甲醇(ME)

早盘MA909早盘弱势震荡运行，成交良好，持仓小幅增加。目前江苏盐城爆炸事件持续发酵，下游需求下降预期增加，但数据表明基本面正在好转。操作上建议多单择机谨慎入场。

玻璃(FG)

早盘玻璃期货主力窄幅震荡运行，成交一般，持仓小幅下降。目前玻璃库存总量依旧高企，但终端需求缓慢恢复，现货市场成交逐渐转好，操作上建议多单谨慎持有。

白糖(SR)

郑糖主力早盘在5300元/吨上方运行，现货产销数据向好，对郑糖价格形成支撑，操作上建议部分多单止盈，期权方面，目前1909合约平值期权期权波动率震荡，标的大涨波动率止跌回升，短期内建议逢高卖出浅虚值看涨期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格窄幅震荡，港口及深加工收购价稳定。淀粉跟随玉米走势，库存维持高位。短期预计仍将偏弱运行。

大豆(A)

早盘豆类价格维持偏弱走势，现货报价稳定，目前全球供应充足，饲料需求疲弱。短期建议观望为主。

豆粕(M)

豆粕短期维持震荡格局，关注2650元/吨压力，操作上建议暂且观望。期权方面，建议暂且观望。

豆油(Y)

近期豆油库存压力上升，豆油5500元/吨破位下跌，操作上建议91反套。

棕榈油(P)

棕榈油破位下跌至4600元/吨下方，近期维持震荡偏空思路，操作上建议91反套。

菜籽类

近期加拿大菜籽进口政策风险较大，豆菜粕价差震荡风险加剧，操作上建议暂且观望。受菜籽政策反复影响，菜油宽幅震荡，建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋主力早盘横盘，五一节前走货加快，近期鸡蛋现货价格走高，对于期货市场支撑有力，操作上可逢低做多。

苹果(AP)

早盘苹果价格震荡偏强，目前旧季苹果库存偏低，近期走货较好，去库存率较高，新季苹果进入天气炒作季，短期预计易涨难跌。操作上暂时建议观望。

棉花及棉纱

郑棉主力早盘大幅下行，抛储政策落地，短期内对于棉花价格有所利空，操作上建议暂且观望，棉纱方面，早盘棉纱主力震荡运行，短期建议区间操作为宜，期权方面，当前波动率在15%一线，操作上建议择机卖出宽跨式组合。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜，曹凯龙

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），俞涵丽，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月