午间评述2019-01-22

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指平开后震荡下行，指数间分化不显著，建议多单持有IF1903合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1906合约震荡整理，美元和美股重拾涨势，贵金属上涨动能削弱，建议观望。周内建议投资者关注中美贸易磋商进展和欧央行利率会议。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1903合约震荡整理，持仓量变化不大。上海电解铜现货对当月合约升水下调55元至贴90-贴10元/吨。需求较弱使得库存难以继续下降，但宏观情绪改善，建议观望，也可尝试做多铜期权波动率。

螺纹(RB)

早盘期价维持偏强整理，整体波动有所加剧，预计3700一线附近仍有较大争夺，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价维持反弹态势，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘低位震荡，持仓量上升，成交量一般。12月全国电解铝产量299.2万吨，同比减少0.3%，2018年中国电解铝总产量3611.7万吨，同比减少0.6%。电解铝行业亏损面临减产，但新增产能仍在投产。操作上，多单逐步止盈。

锌(ZN)

沪锌早盘低位震荡，持仓量下降，成交量较为活跃，锌因库存仍然处于近几年低位，短期反弹动能较强，现货升水回落，但矿端加工费上涨迅速，后续关注锌社会库存变化以及国内外矿山复产进度变化。操作上，多单逐步止盈。

镍(NI)

早盘沪镍1905合约高位震荡，持仓量增加0.17万手。金川公司电解镍成交价上调250元至95700-96000元/吨。关注中美贸易谈判进展和LME库存能否继续下降，中期供应压力偏大，建议等待逢高沽空机会。

锰硅(SM)

今早SM905合约高开后震荡运行，后期盘面大幅跳水后低位震荡，临近中午收盘盘面继续走低。短期SM905合约较大可能延续目前震荡运行的态势，建议以日内区间操作为宜。

硅铁(SF)

今早SF905合约跳空高开后震荡运行，后期盘面大幅跳水后低位震荡，临近中午收盘盘面继续走低。短期SF905合约较大可能继续目前震荡运行的态势，建议以日内区间操作为主。

铁矿石(I)

早盘期价冲高回落，整体表现依然承压，观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹，但整体依然承压14000一线，目前维持观望态势，前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘1905期价早盘重回6500上方运行，目前供应检修量有所增加，电石资源仍然紧张，可依托均线多单轻仓介入。

原油(SC)

早盘SC1903合约早盘震荡运行重回上430，当前供应减少支撑基本面，多单止盈。

燃油(FU)

燃油早盘期价大幅下行，持仓量下降。原油市场波幅较大，燃油近期基本面有所好转。操作上，多单轻仓。

乙二醇(EG)

早盘乙二醇期货主力合约EG1906高开高走后增仓下行，价格重回原有震荡区间，反弹动能不足。目前MEG基本面仍未见明显好转，操作上建议暂且观望。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价冲高回落，持仓量增加。纸厂放假，消费低迷，但外围市场情绪好转。操作上，等待做空机会。

沥青(BU)

早盘1906合约高开震荡运行，重回3000一线运行，可以考虑1906-1912反套持有，多单减磅。

塑料(L)

早盘塑料期货价格走弱，短期供需暂无较大压力，节后需求转弱预期对市场形成一定压力，节前塑料价格将震荡为主，操作上，建议短线多单谨慎持有，中长线建议暂时观望为宜。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA1905高开震荡回落，站上6400一线，但年前备货行情暂未启动，多单考虑减磅。

焦煤(JM)

早盘焦煤1905合约震荡整理，日内振幅不大，成交活跃，持仓量下行。操作上建议投资者暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭1905合约震荡下行，日内振幅不大，成交良好，持仓量略减。操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

早盘动力煤1905合约窄幅震荡，日内振幅不大，成交较差，持仓量略减。操作上建议投资者逢高做空。

甲醇(ME)

早盘大幅拉涨，持仓小幅增加，盘面短线偏强。操作上建议投资者暂且观望。

玻璃(FG)

早盘玻璃期价增仓上行，但基本面情况未见明显好转。操作上建议暂且观望。

白糖(SR)

郑糖主力早盘围绕5000元/吨一线窄幅震荡，短期建议区间操作为宜。期权方面，目前1905合约平值期权期权波动率仍高于历史波动率，建议投资者做空波动率，收取时间价值。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格震荡走强。今日港口玉米价格稳定，深加工企业收购价稳定。淀粉方面，早盘淀粉震荡走强，现货价格稳定，近期淀粉库存下降，或支撑价格。短期预计玉米仍将偏弱运行。

大豆(A)

早盘豆类偏弱震荡，现货市场报价稳定，豆类需求疲弱。建议观望为主。

豆粕(M)

豆粕维持底部震荡行情，关注2600元/吨争夺，操作上建议油粕比扩大。期权方面，建议暂且观望。

豆油(Y)

豆油早盘延续上涨，关注5700元/吨压力，操作上建议油粕比扩大。

棕榈油(P)

棕榈油早盘高位震荡，突破4700元/吨支撑，操作上建议暂且观望。

菜籽类

菜粕关注2100元/吨争夺，操作上建议暂且观望。郑油早盘延续多头行情，作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋主力早盘大幅下行，春节消费备货接近尾声鸡蛋需求回落，操作上建议逢高介入空单。

苹果(AP)

早盘苹果主力宽幅震荡，眼下，离春节仅10天左右，节日需求增加，优质果销售好转，目前市场销中等及偏上货源占据主流，对价格起到一定的支撑作用。操作上建议暂时观望。

棉花及棉纱

郑棉主力早盘大幅回调，考验下方15100元/吨支撑，棉纱方面，早盘棉纱主力下行走势，短期建议区间操作为宜。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132）

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 葛蒙 , 李吉龙

农产品研发团队成员

高彬（Z0012839），雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月