午间评述2019-02-13

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指高开震荡上行，涨幅均逾1%，建议多单持有IF1903合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1906合约震荡整理，近期美国经济数据改善支撑美股和美元指数上行，中美经贸磋商整体偏向乐观，建议观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1903合约小幅上行，持仓量变化不大。上海电解铜现货对当月合约升水上调10元至贴40-升20元/吨。近期宏观情绪转好，但下游仍处于假期模式，建议观望等待买入机会，也可尝试做多铜期权波动率。

螺纹(RB)

早盘期价震荡回落，整体延续调整态势，预计短期波动依然较大，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价表现依然承压，关注下方5日均线附近支撑，观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘震荡为主，持仓量下降，成交量一般。春节期间美元指数上行、LME金属下滑较多，并且处于传统累库季节，国内金属开盘后存在补跌行情，国内电解铝行业亏损面临减产，但新增产能仍在投产。操作上，可轻仓试空。

锌(ZN)

沪锌早盘低位震荡，持仓量下降，成交量一般，春节期间美元指数上行、LME金属下滑较多，并且处于传统累库季节，国内金属开盘后存在补跌行情，矿端加工费上涨迅速，后续关注锌社会库存变化以及国内外矿山复产进度变化。操作上，轻仓试空。

镍(NI)

早盘沪镍1905合约小幅反弹，持仓量增加1.2万手。金川公司电解镍成交价下调575元至99000-99300元/吨。建议关注下游节后消费情况，春节期间伦镍波动剧烈，建议暂时观望。

锰硅(SM)

今日早盘SM905合约低开低走，短期SM905合约较大可能呈现震荡回调的态势，建议以轻仓偏空思路操作为宜。

硅铁(SF)

今日早盘SF905合约低开后震荡下行，短期SF905合约较大可能以震荡盘整为主，短线建议以区间操作为宜，中长线可适当逢反弹偏空思路操作。

铁矿石(I)

早盘期价大幅拉涨，突破5日均线附近压力，观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹，但整体依然承压14000一线，目前维持观望态势，前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘1905期价早盘重回6500一线震荡运行，目前供应检修量有所增加，电石资源仍然紧张，可依托均线多单轻仓介入。

原油(SC)

早盘SC1903合约早盘跟随外盘回升，重新站上430一线，目前05-06合约有价差做扩机会，建议投资者关注。

燃油(FU)

燃油早盘期价震荡偏强，一度上破2900元/吨，持仓量增加。原油价格回升带动燃油走强，但航运市场持续低迷拖累需求。操作上，暂时观望。

乙二醇(EG)

在隔夜原油指数拉涨背景下，早盘乙二醇期货主力合约EG1906增仓震荡下跌，可见MEG基本面仍难有好转，操作上建议暂且观望，关注5000点整数关口支撑。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价弱势震荡，下破5日均线支撑，持仓量下降。纸厂消费低迷持续，且港口库存压力不减。操作上，暂时观望。

沥青(BU)

早盘1906合约早盘震荡回落3250一线，下游仍处于假期，正月十五之前开工较少，中线多单持有。

塑料(L)

早盘塑料期货价格走弱，现货价格小幅下跌，需求偏弱以及库存大量累积对盘面形成压力，操作上，短线空单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA1905大幅回落2%，重回6550一线运行，目前下游聚酯处于停工状态，观望为宜。

焦煤(JM)

早盘焦煤1905合约小幅回升，日内振幅不大，成交较差，持仓量略减。操作上建议投资者逢低试多。

焦炭(J)

早盘焦炭1905合约低位窄幅震荡，日内振幅偏大，成交尚可，持仓量下行。操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

早盘动力煤1905合约窄幅震荡，日内振幅不大，成交活跃，持仓量增加。操作上建议投资者轻仓试空。

甲醇(ME)

郑醇五月份主力合约早盘减仓下行，成交良好。操作上建议谨慎投资者暂且观望，激进者可短期轻仓试多，但不可过分看涨。

玻璃(FG)

早盘减仓下行，成交一般，基本面情况未有好转。操作上建议暂且观望。

白糖(SR)

郑糖主力早盘震荡下行，持仓减少，操作上建议区间操作为主。期权方面，目前1905合约平值期权期权波动率仍高于历史波动率，建议投资者做空波动率，收取时间价值。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格震荡走低。今日北方港口价格涨跌互现，南方港口价格部分稳中上行，东北、华北深加工企业陆续恢复收购，市场购销尚不活跃。淀粉方面，早盘淀粉价格震荡走低，节后下游需求疲弱，现货价格走低。短期预计玉米仍将偏弱运行。

大豆(A)

早盘豆类偏强走势，现货价格维持稳定，关注近期的中美谈判。建议观望为主。

豆粕(M)

豆粕早盘2600元/吨上方震荡，近期中美政策风险增加，操作上建议暂且观望。

豆油(Y)

豆油早盘围绕五日均线震荡，5800元/吨面临较强阻力，操作上建议暂且观望。

棕榈油(P)

棕榈油4850元/吨面临较强阻力，近期维持高位震荡，操作上建议暂且观望。

菜籽类

菜粕早盘依托2200元/吨高位震荡，中加关系紧张，远期菜籽买入较少，对菜粕形成支撑，豆菜粕价差偏低限制菜粕涨幅，操作上建议暂且观望。郑油早盘围绕五日均线高位震荡，作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

鸡蛋主力早盘横盘整理，春节消费旺季结束，鸡蛋需求回落，操作上建议逢高介入空单。

苹果(AP)

早盘苹果主力价格尾盘拉升，较多冷库已经开库营业，但是目前客商数量较少，个别经营规模较大客户有调货计划，其他发货客商多数是包装自己存储货源。冷库对外报价与年前维持一直。近期市场走货速度再次放缓，主要因为春节送礼基本结束。操作上建议逢高做空。

棉花及棉纱

郑棉主力早盘震荡下行，USDA2月份供需报告整体偏空，目前市场缺乏消息指引，棉纱方面，早盘棉纱主力震荡下行，短期建议区间操作为宜，期权方面，当前波动率在15%一线，操作上建议择机进行买入跨式组合。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132）

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 葛蒙 , 李吉龙

农产品研发团队成员

高彬（Z0012839），雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月