瑞达期货：棕榈小幅上涨，短期表现抗跌

（原标题：瑞达期货：棕榈小幅上涨，短期表现抗跌）

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二连续第三个交易日下跌，因出口需求放缓。BMD指标4月毛棕榈油期货合约下滑0.5%，报每吨2,254马币。日内稍早该合约一度跌至三周低位每吨2,247马币，上周曾触及七个月高位。

盘面走势：P1905合约小幅上涨,最高报4784，最低报4760，收盘报4778，较上一交易日+0.42%；成交量260542手；持仓量449590手；基差-56，+6；P5-9月价差-44，+2。

消息：1、据SPPOMA，2月1日-10日，马来西亚棕榈油产量比1月份同期降47.41%，单产降48.2%，出油率增加0.15%。2、船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为392484吨，较1月1-10日出口的466350吨下降15.8%。3、马来西亚计划明年将运输部门生物柴油中棕榈油含量提高一倍。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4770元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4730元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4720元/吨。

仓单库存：仓单0吨，+0吨，社会库存：2月12日60.5万吨，+0，节后库存明显回升，较年初上升44.9%，不过处于近三年同期中等水平。

主力持仓：棕榈油1905合约前20名多头165898，-740，空头167949，+4433，净空持仓2051，前一交易日为净多3122，近三个交易日净持仓在0轴附近徘徊，总体较年初净空持仓明显回落，说明多头力量积聚，对下方空间谨慎看待。（单位：手）

总结：1月底马来西亚棕榈油库存出现负增长，而且低于预期，但是产量降幅不及预期，远低于过去三年平均降幅15%，而且处于五年同期最高，以及2月前10日出口数据环比下降，使得后市库存下降程度预期降温，削弱季节性去库存利好因素，加上国内油脂消费需求转淡，库存下降步伐放缓，棕榈油期价滞涨调整，等待新的因素推动期价上行。因隔夜原油价格上涨以及马来西亚政策支撑，棕榈油期价表现抗跌。技术上，棕榈油1905合约小幅上涨，短期维持震荡调整走势，下方空间预计有限，操作上建议多单轻仓持有，止盈4740元/吨，目标4810元/吨。

瑞达期货农产品小组

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