瑞达期货：沪铜反弹受阻，短期操作

（原标题：瑞达期货：沪铜反弹受阻，短期操作）

行情回顾：今日沪铜反弹受阻，cu1903合约交投区间为47140-47950元/吨，尾盘收于47540元/吨，日上涨0.51%。成交量215208，+68974；持仓量180062，-10658；基差+10，较前一日+170。外盘方面，截至15：51，3个月伦铜报6047.5美元/吨，日上涨0.52%。

铜市行业资讯方面：智利铜矿商安托法加斯塔公司（Antofagasta）首席执行总裁Ivan Arriagada周日称，正在评估于森蒂内拉矿山（Centinela）新建精矿厂的项目，耗资约为30亿美元。其称，去年Antofagasta公司铜产量增长3%至725,300吨，使公司能够权衡潜在的扩张和升级项目。

现货分析：上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格47450元/吨-47600元/吨，升水铜成交价格47520元/吨-47650元/吨。沪期铜走强并整理47600元/吨一线，盘面价格的上涨继续抑制买盘，市场报价全面转向下月发票。早市持货商报价贴水100-贴水50元/吨，市场活跃度低，成交无力，于是有部分持货商率先开启调价模式，力求成交换现，平水铜率先调降至贴水150-140元/吨附近成交才有起色，好铜报价至贴水80元/吨附近，湿法铜紧跟市场报价，自贴水220元/吨扩大至贴水250元/吨且仍有可压价空间。今日市场甩货者众多，下游逐渐进入放假模式，贸易商很多也已渐入节前假期模式，观望为主，市场表现无力，接货寥寥，成交市况初显渐进式假期模式。

仓单库存：仓单36614，+577； 1月25日，LME铜库存为146,275吨，较上一交易日增加600吨。截止至2019年1月25日，上海期货交易所阴极铜库存为119,727吨，较上一周增加18,849吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

主力持仓：沪铜1903合约前二十名多头持仓50033，-978；空头持仓63736，-1411。持仓呈现多空双减，但当前主流空头持仓仍占主导。

行情研判：今日沪铜反弹受阻，上周五晚间因美国史上最长政府关门正式结束以及英国脱欧协议重新修正，缓和了市场情绪，投资者对于美元的避险情绪减弱，另外美联储对于缩表言论再度打压美指，有色市场受到提振，铜价大幅反弹，但随着美商务部长称中美距解决贸易问题还很远以及节前消费疲软的影响，铜价上行遇阻。现货市场上，市场甩货者众多，下游逐渐进入放假模式，贸易商很多也已渐入节前假期模式，观望为主，市场表现无力，接货寥寥，成交市况初显渐进式假期模式。技术面上，期价反弹后回调至中短期均线附近，当前中短期均线逐渐靠拢，市场仍面临进一步选择方向。操作上建议沪铜1903合约可以考虑在47200-48000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。

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