瑞达期货：沪锌冲高回落 上行动力不足

（原标题：瑞达期货：沪锌冲高回落 上行动力不足）

外盘走势:今日伦锌震荡微涨，截止北京时间15:02，3个月伦锌报2554美元/吨，日涨0.16%，陷入横向盘整。持仓方面，截止12月14日，伦锌持仓量为22.6万手，日减541手，显示随着锌价下滑，多头减仓打压。

现货方面：12月18日SMM现货0#锌报价为21840-21940元/吨，均价较上一交易日涨160元/吨。SMM报道，炼厂出货正常，但沪市到货补充仍迟滞，交割后，市场流通紧张仍为主导，持货商挺价出货，接货商观望情绪较浓，若在途货源流入，现货升水大幅下挫为大概率事件，市场整体成交不佳，下游维持刚需，成交货量较昨日差距不大。

内盘走势：沪锌主力1902合约冲高回落，尾盘报收21030元/吨，较上一日收盘价跌0.54%，市场减仓震荡。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1902合约和1903合约的负价差微缩至210元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于97.14，微涨0.02%，承压于5日均线下方。隔夜美股大跌，特朗普再次抨击美联储，使得美联储加息不确定性再次增加，美元指数承压回落。锌市行业方面，国家统计局周一公布的数据显示，中国11月精炼锌（电解锌）产量较上月反弹3.8%至52万吨，同比却下滑7%；1-11月总产量为517.7万吨，同比减少3.3%。

行情研判：12月18日沪锌主力1902合约冲高回落至21030元/吨，市场减仓震荡。今日宏观消息清淡，基本面上锌产量连增三个月加之下游消费不佳，多头上行动力不足。预计短期将延续震荡态势。操作上，建议沪锌主力1902合约可于21300-20900元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

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