(原标题:国信期货石油沥青日评20181120)
石油沥青:山东现货下调 沥青弱势下跌
周二,石油沥青BU1812较夜盘高开,此后震荡运行,报收3146,跌幅1.87%,近月1812合约减仓逾5000手。截至收盘,沥青1812-1906盘面价差为64元/吨,较昨日日间收盘价差缩窄2元/吨。现货方面,华东主要炼厂沥青出厂价格依旧持稳,而山东地炼则连续第二天降价,累积幅度达150元/吨期价下跌后,华东地区基差扩大至769元/吨,山东地区基差缩窄至429元/吨。现阶段,沥青消费旺季已经结束,北方地区因天气转冷,仅零星项目施工,叠加焦化料需求及价格下跌,对炼厂出货分流减少,而南方地区需求平淡。目前,尽管成品油价格有所下滑,但因原油价格低迷,炼厂利润仍良好,但来到淡季检修季,炼厂开工率出现下滑趋势,同时需求低迷,后期关注炼厂库存以及社会库存水平。因油价下跌很大程度上属于超跌,沥青较原油的比价出现偏离,短期内可尝试做空沥青利润,关注山东与长三角地区沥青价差。
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