瑞达期货：豆粕超跌反弹，豆油低位徘徊

（原标题：瑞达期货：豆粕超跌反弹，豆油低位徘徊）

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，交易商表示，因南美天气良好，以及指标1月大豆合约在上周升破9美元后有获利了结。1月大豆合约收低2美分，报每蒲式耳8.85-3/4美元。12月豆粕合约收低0.40美元，报每短吨310.60美元，12月豆油合约下跌0.30美分，报每磅27.90美分。

国内走势：豆一1901合约上涨0.14%，收报3473元/吨，持仓量239296手（-2954）；豆二1905合约上涨0.03%，收报3186元/吨，持仓量113724手（+1624）；豆粕1901合约上涨1.38%，收报3158元/吨，持仓量1342028手(+18028)；豆油1901合约上涨0.29%，收报5536元/吨，持仓量639252手（-29652）。

消息方面：1、USDA报告前瞻：美国2018 /19年度大豆期末库存为8.98亿蒲式耳，10月份报告为8.85亿蒲式耳，2018/19年度全球大豆期末库存为1.1091亿吨，10月份报告1.1004亿吨。2、咨询公司AgRural称，巴西农户已播种完成预估3.580万公顷播种面积的大约60%，高于五年均值的41%，且高于去年的43%。因此，在马托格罗索州部分地区的生产商或将在12月中开始收割大豆。3、USDA大豆生长报告：截至11月5日当周，美国大豆收割率83％，预期84%，去年和五年均值同期均为89%。4、国储轮换工作展开，绥棱库计划收购8万吨，国标三等价格约为3700元/吨。

现货方面：江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3360元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3320元/吨。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3400元/吨。江苏泰州贸易商报价，一级豆油5500元/吨（+0）。天津地区贸易商报价，一级豆油5480元/吨（+10）。山东日照地区贸易商报价，一级豆油5480元/吨（+10）。

观点总结：中美对话令达成协议预期升温，但是G20峰会结果依然难测，因为特朗普有争取中期选举支持之嫌，而且此前曾多次出尔反尔，后市中美贸易战的动向将继续左右豆类市场走势。部分新粮上市，不同品质之间大豆价格分化，国储轮换还未完全展开，导致国产现货价格平稳略跌运行，下方空间有限。豆一1901合约短期振荡调整，近弱远强或将延续，建议1-5月份反套持有，盘中有急跌可适当减持；中美关系缓和以及USDA报告预期上调库存博弈中，由于丰产前期在盘面反应，预计美豆短期温和走高，支持豆二1905合约止跌企稳，建议在3180元/吨附近试多，止损3155元/吨，目标3230元/吨；豆粕1901合约呈现超跌反弹走势，但因中美贸易战的不确定性，短期多空或存在分歧，趋势性不明朗，等待新的消息指引，预计1905合约表现坚挺，建议依托2780元/吨轻仓试多1905合约；近两周大豆压榨量预计出现下滑，豆油库存上升步伐有望放慢，但贸易战不确定，加上马来西亚棕榈油库存增加预期，预计短期调整后维持振荡偏弱走势，建议暂时观望。

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