瑞达期货：菜油粕一涨一跌，菜粕观望菜油试多

（原标题：瑞达期货：菜油粕一涨一跌，菜粕观望菜油试多）

国外盘面：周一，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15:23,1月合约报483.1加元/吨，跌2.2加元，跌幅0.45%，3月合约报491.1加元/吨，跌2.0加元，跌幅0.41%。

国内盘面：11月5日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2378元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.83%。菜油1901合约收报6469元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.08%。

现货方面：根据天下粮仓数据，11月5日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价6293元/吨，菜粕现货报价2474元/吨。

消息面：1、据中国海关总署周一表示，中国已取消持续数年的印度菜籽粕进口禁令，如果印度菜籽粕满足中国的检验检疫要求，可以从周一（10月22日）起恢复对华出口；只有经过印度出口检验理事会检查并批准，并且在中国海关总署进行注册的印度加工厂才能对华出口菜籽粕。印度炼油协会（SEA）执行董事BV Mehta表示，印度每年可以对中国出口50万吨菜籽粕。

小结：菜籽原料：根据期货日报10月25日报道，截至10月19日，国内沿海进口菜籽总库存增加至43.5万吨，周环比增加8万吨，增幅为22.5%，较去年同期的26.2万吨增加66.03%，为历史同期最高水平；根据船期统计，10月进口菜籽到港量将在60.3万吨，11月到港量将在57万吨，均为年内单月菜籽到港量偏高值。

菜油方面：截至10月26日，华东和沿海地区菜油库存报58万吨，沿海未执行合同报25万吨，环比上涨1.21%；9月6日挂牌成交0.2万吨临储菜油将于11月6日出库转商业库存。近期菜油仓单有所减少，暗示现货看空情绪稍有转弱。上周五菜油1901合约维持净空持仓，但是期价震荡持续走低，市场主力净空持仓明显减少，暗示未来期价下方存在支撑。

菜粕方面：截至10月26日，沿海地区菜粕库存报0.43万吨，环比上期0.1万吨上涨330%，未执行合同报24.55万吨，环比上升14.5%。我国海关总署宣布恢复进口印度菜粕，预计印度菜粕最快将于11月中下旬进口到港，未来印度将与加拿大竞争中国菜粕市场份额，利空菜粕期现价格。随着油脂板块下跌，对菜粕期现价格形成一定支撑，但考虑到全国非洲猪瘟时有发生，短期对饲料豆菜粕消费形成利空。未来中美贸易战走势将主导菜粕期现价格涨跌，建议持续关注事件发展。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕01合约不建议追空，短期观望；建议菜油01合约6460元/吨轻仓试多，止损6420元/吨，目标6540元/吨。

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