瑞达期货：因饲料新标准，大豆急速下挫

（原标题：瑞达期货：因饲料新标准，大豆急速下挫）

外盘走势：美国大豆期货周一跌至一个月低点，交易商称，受累于供应充足和对美国出口疲弱的担忧。11月大豆期货收低6美分，报每蒲式耳8.39美元，此前触及9月25日以来最低8.37-1/4美元。由于该合约未能突破位于50日移动均线的技术阻力位，抛盘加速。12月豆粕期货收涨0.90美元，报每短吨308.20美元，12月豆油期货收跌0.27美分，报每磅27.89美分。

国内走势：豆一1901合约下跌2.19%，收报3566元/吨，持仓量265832手（+1778）；豆二1905合约下跌2.43%，收报3207元/吨，持仓量107208手（+1928）；豆粕1901合约下跌1.78%，收报3309元/吨，持仓量1802694手(-119840)；豆油1901合约下跌0.56%，收报5648元/吨，持仓量783520手（-82）。

消息方面：1、周度美豆出口检验1304907吨，去年同期2531577吨；本年度累计7317816吨，上年同期12375449吨。2、美豆收割72%，去年同期81%，5年均值81%。3、美国向未知目的地出口销售12万吨大豆。4、市场预估巴西2018/19年度大豆种植面积将扩大2.8%，预计产量1.2039亿吨。5、巴西大豆播种完成46%，去年同期30%。

现货方面：江苏镇江地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+150(3461)元/吨(18年10月)；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+190(3501)元/吨(18年11月﹑12月)，对连豆粕1901+220(3531)元/吨(18年12月，19年1月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3540元/吨。江苏泰州贸易商报价，一级豆油5620元/吨。天津地区贸易商报价，一级豆油5550元/吨。山东日照地区贸易商报价，一级豆油5550元/吨。

观点总结：现货市场价格平稳，但是因饲料新标准预期减少大豆需求以及补贴传闻等信息，打压豆一1901合约延续弱势，创出年内新低，但技术指标有超跌迹象，警惕有修复偏离可能，建议暂时观望；美豆期价弱势运行以及升贴水下跌，进口成本下降，加之饲料新标准导致需求利空预期，豆二1901合约急速下挫，逼近3200元/吨关口，建议空单持有，止盈3230元/吨，目标进一步看至3180元/吨。近期国内大豆压榨量高企，下游提货速度放缓，后期豆粕库存有所增加，加之市场信息繁杂，包括国家进出口政策、11月底领导人会晤预期、猪瘟以及饲料新标准等等，压制市场信心，多头获利了结，豆粕1901合约减仓下行，观望氛围浓厚，短期振荡调整，建议在3255-3370元/吨区间内交易。近期大豆压榨量高企，下游需求表现低迷，豆油库存继续增加，压制价格走势，豆油1901合约上探10日均线后回落，反弹动能不足，短期低位弱势振荡，建议观望。

瑞达期货农产品研究小组

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