瑞达期货：豆粕振荡调整，豆油承压下挫

（原标题：瑞达期货：豆粕振荡调整，豆油承压下挫）

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，交易商表示，因美国收割压力重压市场，且豆粕期货下跌。11月大豆合约收跌7-1/4美分，报每蒲式耳8.50-1/4美元，午盘下跌至10月11日以来最低的8.50美元。12月豆粕合约收跌4.60美元，报每短吨306.10美元，12月豆油合约下跌0.15美分，报每磅28.61美分。

国内走势：豆一1901合约上涨0.35%，收报3709元/吨，持仓量267370手（-1824）；豆二1905合约下跌0.09%，收报3303元/吨，持仓量107208手（+768）；豆粕1901合约下跌0.03%，收报3391元/吨，持仓量1963770手(-66314)；豆油1901合约下跌0.87%，收报5670元/吨，持仓量811476手（-7164）。

消息方面：1、上周美国大豆收割完成率为53%，低于69%的五年平均水平，但略高于52%的分析师平均预期。2、农业农村部：我国发生的前21起非洲猪癌疫情中62%与饲喂餐厨剩余物有关，全国范围内全面禁止用餐厨剩余物饲喂生猪。

现货方面：江苏张家港地区内资油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+220(3624)元/吨(18年12月)，对连豆粕1901+240(3644)元/吨(19年1月)，对连豆粕1901+120(3524)元/吨(19年2月﹑3月)。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：3600元/吨。江苏泰州地区：一级豆油5580元/吨。天津地区：贸易商报价，一级豆油5540元/吨。山东日照地区贸易商报价，一级豆油5560元/吨。

观点总结：因减产和粮质下降预期，农民惜售情绪较浓，而且下游对优质粮采购积极，支持现货价格平稳略升，豆一1901合约小幅反弹，短期止跌企稳，建议在3685元/吨附近轻仓试多，止损3650元/吨；因丰产压力，美豆期价弱势振荡，进口成本下降，加之前期贸易战可能缓和信息，豆二期价走势疲弱，建议空单谨慎持有，止损3340元/吨，短期目标3260-3270元/吨；11月底中美领导人能否会晤以及最终结果存在较大不确定性，加上11月份大豆进口预期减少，豆粕库存整体趋于下降，价格下方空间谨慎看待，预计总体保持振荡调整走势，等待新的消息指引，建议在3350-3370元/吨附近区间内试多，止损3332元/吨。近期大豆压榨量维持高位，豆油库存继续攀高，打压盘面价格，豆油1901合约延续跌势，连续下跌后或有调整需求，关注前低5588元/吨支撑，建议暂时观望。

瑞达期货农产品研究小组

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