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郑煤趋势性持稳

来源:倍特期货 2018-09-19 08:37:37
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(原标题:郑煤趋势性持稳)

郑煤趋势性持稳
【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:602元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:630元/吨(来源:卓创)
【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存9.18日721万吨(9.17日707.5万吨):截至9月18日,沿海六大电厂平均库存量为1498.67万吨,平均日耗58.59万吨,可用天数25.6天。据卓创了解,2018年1-8月,全国原煤产量22.8亿吨,同比增长3.6%。8月份,原煤产量29660万吨,同比增长4.2%,环比增长5.4%。8月份日均原煤产量956.77万吨,据前期数据分析,当全国原煤日均产量超过1000万吨时,市场供应可以实现供略大于求,而目前供给端释放能力有限,因此可以预计后市供给压力依然不大。近期我们需要更多的关注沿海库存能否出现进一步积累情况,因为9、10月份是用煤偏淡的一个阶段,如果此阶段社会库存还不能快速累积,那么等到冬季用煤旺季时,市场的挺价心态就会更强。从发电量历史规律上则不难看出,火力发电每当进入9、10月份时就会步入一个短暂的下降趋势,然后等到11月份真正进入冬季时,火电逐步开始发力。而水力发电进入9月份后就会延续下降态势,直至明年的二季度才会有所好转。也就是说,9、10月份由于电煤需求减弱,因此短期煤价难免会承压,等到11月份旺季来临时,煤价则易涨难跌。而水电自从9月开始,对火电的挤压效应就会持续减弱,那么火电的利多题材就会得到巩固。操作上可以规避短期震荡,积极把握低位试多布局的趋势性机会。
【操作建议】1901延续持稳氛围,长协价600区域支撑情绪偏强,多单保护上提615-620。
(倍特期货  李闯)
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