瑞达期货：郑糖增仓减量 期价弱势运行

（原标题：瑞达期货：郑糖增仓减量 期价弱势运行）

国内盘面：周五郑糖主力1901合约增仓减量，期价关注下方4900元/吨支撑；当日期价收于4927元/吨，较上一交易日下跌了1.16%，持仓量增加21120手至424240手，成交量532700手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四在六个交易日内首次下跌，此前空头回补带动的涨势减退。 10月原糖合约收低0.09美分，或0.8%，报每磅10.8美分，略低于上日触及的四周高位10.97美分。

消息方面：1、欧盟7月出口白糖20万吨，同比增加2.5万吨。2017/18年度（10月/9月）截至7月欧盟累计出口糖291.3万吨，上榨季同期为109.8万吨；累计进口糖113.5万吨，低于上榨季同期的198.2万吨。  2、2017/18年制糖期全国共生产食糖1031.04万吨（上制糖期同期产糖928.82万吨），比上一制糖期多产糖102.22万吨，截至2018年8月底，本制糖期全国累计销售食糖889.53万吨（上制糖期同期787.5万吨），累计销糖率86.28%（上制糖期同期84.78%）。

现货方面：柳州中间商站台报价5200-5210，报价较前一日白糖报价保持不变；南宁中间商站台报价为5150，较前日白糖报价下调了10，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

观点总结：国际糖市而言，巴西糖厂制乙醇仍继续调高的预期，但在巴西货币贬值将刺激糖厂转为产糖。近期欧盟对于下榨季甜菜糖减产预期升温，将对原糖形成一定的支撑。国内看，广西、云南现货报价有所下调，有利于产区库存的消化，叠加郑糖仓单流出量同步加快，可见现货商接货的意愿有所提升。但郑糖1809合约随着交割，仓单将逐渐后移的风险加大。由于现货走货不如预期顺畅，8月广西产区白糖产销数据略于7月产销率水平，叠加国内外糖价差有所扩张，进口利润高企的情形下，预计对国内糖糖价有所打压。操作上，短期建议郑糖1901合约日内交易为主，下方关注4900元/吨关口支撑是否跌破，一旦跌破，需求阶段反弹受限。

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