(原标题:瑞达期货:豆粕窄幅震荡,看跌普遍收跌)
豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1901 | ||||||||
看涨期权C | 看跌期权P | |||||||
成交量 | 日增仓 | 涨跌幅 | 最新价 | 行权价 | 最新价 | 涨跌幅 | 日增仓 | 成交量 |
908 | 210 | -4.05% | 154.0 | 3050 | 76.5 | -14.53% | 30 | 998 |
1388 | 184 | -4.87% | 127.0 | 3100 | 99.0 | -12.00% | 210 | 2580 |
1850 | -528 | -5.00% | 104.5 | 3150 | 126.0 | -9.03% | 100 | 824 |
行情介绍和分析
m1901减仓小跌,收报3120元/吨,跌幅为0.03%,成交量为110.46万手,持仓量为208.69万手,日增仓-17460手。主力合约5日、20日和60日的历史波动率分别为12.19%、21.77%和17.65%,近3年的百分位分别为35.66%、76.37%和44.81%,短期标的期货波动变小。
9月4日,受标的期货震荡运行的影响,看涨期权涨跌不一、看跌期权普遍收跌,m1901系列平值期权隐含波动率收于17.89%,较前一交易日小幅下跌,小幅低于同期历史波动率18.41%。今日豆粕期权成交量5.66万手(按双边计算,下同),较前日小幅减少,持仓量增加958手至44.32万手,成交额5242.71万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.88和1.10,从成交量和持仓比率来看多空竞争激烈,后市中性偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3650处有最大持仓量,3300处次之,显示短期内期价较难越过3300;看跌期权在3000处有最大持仓量,显示期价在此处有较强支撑。整体上,一月合约和五月合约成交量占比分别为67.72%和16.99%,持仓量占比分别为67.87%和17.16%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
上周压榨量回落,国内豆粕库存或小幅度下降,加上进口成本提升,豆粕期价振荡走高,但因美豆反弹空间有限以及猪瘟的不确定性,短期走势或将反复,m1901合约短期压力3180 元/吨,短期支撑3080元/吨。期权持仓方面,当前主力合约1901看涨期权前5名多头和空头皆有小幅减仓,空头持仓高于多头;主力合约1901看跌期权前5名多头小幅减仓、空头小幅增仓,空头持仓略高于多头,整体来看,短期或震荡运行。期权操作上,方向性策略:暂时观望,或在3070元/吨附近卖出m1901-P-3050,止损3050元/吨。波动率策略:隐含波动率在中等偏上位置震荡运行,在短期震荡走势背景下或维持稳定,可构建宽跨式组合获取时间价值,即同时卖出m1901-C-3250和m1901-P-3000,期价走出震荡行情为出场点。
瑞达期货研究院期权组
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