瑞达期货：菜油粕期价双跌，建议菜粕观望菜油持多

（原标题：瑞达期货：菜油粕期价双跌，建议菜粕观望菜油持多）

国外盘面：周四，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货成交冷清，截至15:28分，11合约报502.4加元/吨，涨0.8加元，涨幅0.16%；01合约报508.8加元/吨，涨0.9加元/吨，涨幅0.18%；其他合约无成交。

国内盘面：8月22日，菜籽1809合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2410元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅2.63%。菜油1901合约收报6747元/吨，较前一交易日结算价下跌69元/吨，跌幅1.01%。

现货方面：根据天下粮仓数据，8月23日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价6470元/吨，菜粕现货报价2461元/吨。

消息面：1、根据商务部最新公布数据，本期（8月1日至15日）油菜籽实际到港6.92万吨，同比下降67.12%，下期（8月16日至31日）预报到港19.25万吨，同比下降23.71%；本期菜籽油实际到港1.67万吨，同比下降52.12%，下期预报到港4.05万吨，同比上升7.49%。2、8月22日国家粮食交易中心计划竞拍2012-2013年度内蒙古菜籽油60409吨，实际成交13021吨，成交比率21.55%，成交均价6038元/吨，这批竞拍成交的菜油将于10月22日转为商业库存。以成交均价叠加精炼、运输等费用后成本在6350元/吨左右，随着01合约期价冲高，参与竞拍变得有利可图。截止目前，临储菜油共成交7.55万吨。

小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至8月16日沿海地区油菜籽库存报46.3万吨，环比减少9.6%，同比增加72.1%，仍处于历史偏高水平。8月进入加拿大油菜籽收割季，预计未来进口油菜籽供应量增加。截止8月17日开机率由21.2%上升至24.8%，周度油厂压榨量由10.6万吨上升至12.4万吨。

菜油方面：截至8月17日，菜籽油沿海库存报19万吨，环比增加6.7%，沿海未执行合同31万吨，环比减少6.6%，随着期价走高，贸易商提货积极性增加。消费旺季棕榈油生产国产量库存双增，可能拖累菜油上涨幅度。

菜粕方面：根据布瑞克数据，截止8月17日沿海未执行合同报21.4万吨基本持平（处于历史中等水平），沿海菜粕库存报3.46万吨（处于历史中等水平），增幅3.6%，其中福建地区菜粕维持零库存。8月第3周生猪养殖盈利继续扩大，但受到东北、河南地区出现非洲猪瘟病例影响，预计未来豆粕需求回落，拖累替代品菜粕价格。1月属于传统水产养殖淡季，如果年底中美贸易战没有好转，菜粕将替代豆粕满足部分饲料需求，利多菜粕01合约，未来我国可能增加菜粕进口量。另外，应美国方面邀请，商务部副部长王受文将于8月下旬访美就中美经贸问题进行磋商，若贸易战好转则菜粕01合约期价将回归自身基本面。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕1901合约建议暂时观望；菜油1901合约早盘建议6750元/吨附近逢低买入，多单可以继续持有，止损6720元/吨，目标6810元/吨。

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