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瑞达期货:豆粕减仓下跌,看跌全面收涨

来源:瑞达期货 2018-08-20 16:11:00
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(原标题:瑞达期货:豆粕减仓下跌,看跌全面收涨)

豆粕期权主力合约概览

豆粕期权m1901

看涨期权C

看跌期权P

成交量

日增仓

涨跌幅

最新价

行权价

最新价

涨跌幅

日增仓

成交量

2718

916

-16.85

148.0

3150

104.5

12.97

494

5032

3538

390

-18.27

123.0

3200

131.5

14.35

388

2668

2436

480

-18.25

103.0

3250

159.5

13.93

236

2040

行情介绍和分析

m1901减仓下跌,收报3183元/吨,跌幅为1.64%,成交量为156.95万手,持仓量为202.94万手,日增仓-112542手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.07%、17.80%、18.22%和18.49%。

8月20日,受标的期货小幅下跌的影响,看涨期权全面下跌、看跌期权全面上涨,m1901系列平值期权隐含波动率收于18.19%,较前一交易日小幅上涨。今日豆粕期权成交量9.13万手(按双边计算,下同),持仓量34.44万手,成交额9667.26万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.15和1.08,从成交量上看投资者偏好看跌期权,从持仓比率来看后市偏乐观。从持仓分布来看(考虑成交量,选取流动性较好的期权合约),看涨期权在3650处有最大持仓量,3300处次之,显示短期内期价较难越过3300;看跌期权在3000处有最大持仓量,3100处次之,显示在此区间有较强支撑。整体上,一月合约和十一月合约成交量占比分别为74.06%和16.31%、持仓量占比分别为72.00%和9.43%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。

中美贸易战谈判重启,受此消息刺激,近日豆类盘面呈现外强内弱格局,不过丰产前景压力犹存,美豆上方空间受到限制。连粕 1901 合约今日弱势运行,在早盘大幅下跌至3155元/吨后震荡上扬,后市在贸易谈判未有确认消息公布前或震荡运行。期权持仓方面,当前主力合约1901看涨期权前5名多头减仓、空头增仓,空头持仓略高于多头;主力合约1901看跌期权前5名多头减仓、空头增仓,空头持仓略高于多头,整体来看,多头较空头减仓明显,显示短期震荡为主。期权操作上,方向性策略:暂时观望。波动率策略:关注一月和五月之间不合理期限结构,新单暂时观望或择机构建日历价差组合进行套利操作。

瑞达期货研究院期权组

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