瑞达期货：上期所铜库存持续减少 或限制铜价回调空间

（原标题：瑞达期货：上期所铜库存持续减少 或限制铜价回调空间）

行情回顾：今日基本金属全线下挫，其中沪锌1810合约重挫1.34%，跌幅靠前，而沪铜表现相对抗跌，沪铜1810合约振荡回落，日内交投于50170-49460元/吨，尾盘报收49600元/吨，日微跌0.22%。外盘方面，截止北京时间15:00，3个月伦铜报6148美元/吨，日跌0.83%。目前期铜还未完全摆脱低位运行，多空交投趋于谨慎。

持仓分析：今日有色板块资金以流出为主，持仓量报234.1万手，日减47204手，为三日来首次减少，其中沪铝指数持仓减幅靠前，减少逾1.8万手，沪铜指数仅减少6052手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铜合约多头总持仓增加180手，空头增加1787手，净空32861手，净空量增加1607手，看空情绪上升。伦铜持仓方面，截止8月8日，伦铜持仓量为31.2万，日增855手。

数据来源：瑞达期货 文华财经

期现分析：目前沪铜的期限结构维持近低远高的正向排列，沪铜1809合约和1810合约正价差缩窄至50元/吨。现货成交方面，据SMM报道，8月10日上海电解铜现货对当月合约报升水20-升水70元/吨，平水铜成交价49760-49820元/吨。早市持货商报价升水30-60元/吨，好铜可压价至升水50元/吨，买盘尚可，平水铜欲顶价，但随着部分贸易商下调对平水铜报价至升水20-30元/吨，成交逐渐有所带动。第二交易时段，隔月价差回升至90-100元/吨，贸易商积极收取好铜，低价好铜难觅，下游交投一般。今日贸易投机商入市占比依然是市场成交主导，隔月价差决定了下周交割前的升水区间。

市场热点关注：亚市美元指数延续隔夜涨势，现交投于96附近，盘中最高触及96.171，创下逾13个月新高，因美国与俄罗斯、土耳其的贸易紧张局势加剧，令美元指数的避险求上升，今晚关注美国7月CPI数据。铜市行业资讯方面，截止8月10日，上期所铜库存报171107吨，较上周减少21710吨，为连续第六周减少，显示国内消费有所改善。

行情研判：综述，近两日铜价对美元强势走高反应相对冷淡，因智利铜矿处于罢工边缘，带来部分提振，但伦铜受美元走强打压，表现较弱，两市操作思路有所分化。操作上建议沪铜1809合约可背靠49000元之上逢低谨慎多为主。

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