黑色系强势焦炭暴涨逾4% 有色金属跳水沪铅跌2%

（原标题：黑色系强势焦炭暴涨逾4% 有色金属跳水沪铅跌2%）

7月30日，商品期货走出分化行情，黑色系保持强势，焦炭仍飙涨逾4%，螺纹钢涨逾1%，热卷、铁矿等飘红，动力煤跳水跌逾2%；能化板块暴涨，PTA大涨逾2%，沥青、甲醇、PTA、PP、玻璃等均涨逾1%；有色金属午后跳水，沪铅大跌逾2%，沪锌跌近2%，沪铜跌逾1%，沪锡涨逾1%；农产品普升，白糖涨逾2%，苹果涨逾1%，油脂油料齐涨，豆油、豆粕涨逾1%。

关注环保限产带来的焦炭行业机会

焦炭开启第五轮降价，基本面有望触底回升。（1）工信部：加大过剩产能压减力度，对钢铁、化工等高排放行业实施错峰生产。（2）唐山：因天气原因，7月27日至31日，要求全市钢企的烧结机、竖炉全停。（3）徐州：徐州已有2家焦化企业出焦。但据煤炭江湖消息，7月25日焦化企业又被要求停产。（4）晋中：实施环保升级改造，10月1日前11家焦企必须完成排放限制改造任务。本周部分地区焦炭开启第五轮降价，前四轮降价已累计下跌350元/吨，我们预计价格已累计下跌400元/吨左右。目前汾渭平原地区焦化限产逐步加强，焦企开工率本周出现下滑，我们认为在钢铁价格大幅上涨且旺季备货即将开启的情况下，焦炭基本面或将逐步好转，价格有望止跌回升。

现货市场，山东山西局部地区焦化试探上调焦炭价格。贸易商询价增多，港口库存微增，产业链心态转变。近期，河北地区下游短期限产不断，但市场关注点仍在于山西，尤其是汾渭平原一带蓝天保卫战预期影响，因无先例，影响不易量化，但普遍认为执行将会较为严格。综合看，上下游政策均存在，但上游政策偏向中长期，且影响较大。期货走势方面，上游环保政策预期为中期主逻辑，寻找支撑加多。

豆粕价格仍将受到一定支撑

 在养殖终端方面，以生猪为例，近期猪价继续上涨但涨幅明显放缓，局部地区小幅回调，至27日全国各省外三元猪均价为12.82元/公斤，较26日上涨0.11元/公斤，较上周同期猪价上涨约0.54元/公斤。猪价连续走弱多月后于五月止跌反弹，至六月开始基本处于成本线区间，并于七月缓慢扩大回升至微利时代，利润由负转正的结局极大的剌激养殖户出栏量，但逐渐增加的出栏量到终端居民消费这里明显不“好使”了。进入7月全国大中专院校，各类学校放假了，居民也不买账了，肉类消费依旧持续疲软，究其原因，在国内去产能的大格局下居民相对穷了，没钱买肉吃了，最终猪价回暖也只是在一定程度上做到去产能，进而延长周期性罢了。

总体来说，当前豆粕需求恢复速度较去年同期相比仍较缓慢，下游的终端需求令油厂豆粕库存压力继续增加，部分油厂依旧以限产停机来缓解库存压力。豆粕价格仍将受到一定支撑，8月份虽说走势可能会相对胶着，但是9月份全国各大院校的开学需求也将会形成较可靠的市场支撑。近期随人民币的持续贬值，美豆短期突破910美分的概率仍在持续增加，预计后市稳中趋强。