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胶:随时间推移期价下行压力将增大 胶着格局或被打破

来源:倍特期货 2018-07-19 08:54:25
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(原标题:胶:随时间推移期价下行压力将增大 胶着格局或被打破)

胶:随时间推移期价下行压力将增大   胶着格局或被打破
贸易战关注度有所降低,工业品整体情绪平稳,合成胶走强对天胶价格影响比较有限,尽管巨量到期库存压力随时间推移,在逐步增大,这个时间点,9月多头持仓已属偏大,由于对后市不确定性增加,多头主动拉高远期升水,转移矛盾的意愿不强,巨量库存压力依旧主要集中在年内合约上,若升水无法拉大,理论上存在一次近月期价下挫修复与现货混合胶税差要求,以期化解巨量到期库存压力。只是空头对合成胶走强有所顾虑,轻易不敢主动打压,从持仓结构看,现有空头依旧是实盘和非标套为主,9月期价尽管与现货基本趋同,但仍存在6%左右的税差,基本不会有终端买盘介入9月合约,离9月交割还有一定时间,多头集中止损意愿还未被激发,但随着时间临近,多头被迫止损出局仍是大概率事件,胶期价真正见底的条件依旧不足,也看不到中期弱势逆转的有力证据。因此,基本操作思考不要轻易改变,期价在没有再度加速跌修复税差前,原9月高位空单可少量持有,9月期价跌破10000后,再逐步考虑空单止盈;后市仍以反弹寻找新空机会为主,1~9月升水拉大超过2000点,继续作为新空介入远期合约的重要参考依据。
倍特策略分析师:马学哲
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