瑞达期货: 贸易战开打互加关税，菜油粕期价紧跟豆类

（原标题：瑞达期货: 贸易战开打互加关税，菜油粕期价紧跟豆类）

国外盘面：周五，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货成交冷清，截至15:20分，05合约报515.7加元/吨，跌1.1加元，跌幅0.21%；07合约无成交；11合约报506.7加元/吨，涨1.8加元，涨幅0.36%。

国内盘面：7月6日，菜籽1809合约交易冷清，不宜操作。菜粕1809合约收报2545元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.20%。菜油1809合约收报6474元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.14%。

现货方面：根据天下粮仓数据，7月6日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价6345元/吨，菜粕现货报价2467元/吨。

小结：根据布瑞克数据，菜籽油厂开机率和入榨量继续回落，截止6月29日开机率下跌至17.4%，上周开机率22.0%，周度油厂压榨量由11.0万吨回落至8.7万；截止6月28日沿海菜籽库存由上期的53万吨减至48.7万吨，降幅8.1%，预计短期以消化库存为主。

菜油方面：当前菜油1809合约与棕榈油1809合约价差有缩小趋势，但价差仍超1600元/吨，替代效应不利于菜油消费。截至6月29日，菜油沿海库存由16.3万吨增至33.3万吨，涨幅104.3%；沿海未执行合同由34.5万吨减至33.3万吨，降幅3.5%。

菜粕方面：6月26日，国务院关税税则委员会发布通知称，自今年7月1日起，下调部分亚太国家进口关税，其中大豆关税降至零，但这些国家自产的大豆难以填补我国因贸易战引起的供应缺口。因中美贸易战影响，巴西豆价上涨而美豆下跌，价差如给出利润，不排除这些亚太国家进口美豆转销国内的可能性。周五正午中美贸易战开打，中国或将进一步抛储以减轻短期大豆供应压力。另外，根据发改委最新公布的猪料比数据，生猪养殖持续亏损，料将限制豆粕菜粕上涨幅度。

操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕1809合约将跟随豆粕期价走势，短期震荡远期走强，可以考虑逢低试多；菜油1809合约6480元/吨作为多空分界线，上方维持偏多操作。

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