瑞达期货：郑糖量能俱减 期价延续反弹态势

（原标题：瑞达期货：郑糖量能俱减 期价延续反弹态势）

国内盘面：周三郑糖主力1809合约减仓减量，期价小幅反弹；当日期价收于5166元/吨，较上一交易日上涨了0.25%，持仓量减少4282手至535992手，成交量214904手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨，因数据显示，全球主要甘蔗种植国--巴西以甘蔗为原料的乙醇产量高于预期。原糖价格扩大涨幅，ICE 10月原糖期货收高0.13美分，或1.06%，报每磅12.45美分，盘中最高上涨2.7%，至每磅12.65美分。

消息方面：1、巴西行业协会Unica发布的数据显示，6月上半月，巴西中南部地区加工厂生产了14.4亿升含水乙醇。 2、行业机构UNICA公布的数据显示，巴西中南部地区糖厂6月上半月甘蔗压榨量高于去年同期，同比增加6.4%。

现货方面：柳州中间商站台报价5430-5460，报价较前一日白糖报价保持不变；南宁中间商站台报价为5420-5460，较前日报价保持不变，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

观点总结：国际糖市而言，据最新数据显示，5月泰国出口糖约129.5万吨，为去年同期的两倍以上，环比亦大增约54%，创该国最高月度出口水平。泰国出口量出现爆发式的增长，而印度糖产量连续2年破记录，整体全球食糖供需过剩量加剧，预计将限制 ICE 原糖期价反弹的力度。

国内白糖市场而言，得益于食糖产销会议利多，郑糖期价延续反弹，主产区现货价格维持在5430-5480元/吨附近；由于5月份泰国出口糖增长速度惊猛，将直接引发国内走私糖量的疯狂增加；继而将冲击国内糖价，预计6月走私糖量将不少于15万吨。而中国5月份进口糖20万吨，同比增加1.3万吨，环比大幅减少27万吨，基本符合市场预估。随着配额外关税下降，进口糖成本优势逐渐凸显，预计后期进口糖量将延续增长态势。截至5月底，累计销糖同比提高46万吨，但产量同比增长102万吨，导致库存偏高，为14/15榨季以来新高。国内白糖库存高企，预计短期难以消除。操作上，短期郑糖1809合约将小幅反弹，上方测试5196元/吨压力。

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