瑞达期货：郑糖减仓运行 静待糖会指引

（原标题：瑞达期货：郑糖减仓运行 静待糖会指引）

国内盘面：周二郑糖主力1809合约减仓减量，期价窄幅收跌；当日期价收于5160元/吨，较上一交易日下跌了0.02%，持仓量减少2126手至540390手，成交量247306手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一在四个交易日内首次下跌，此前数据显示投机者小幅增加其空头仓位，因全球供应充裕。10月原糖期货合约收跌0.09美分，或0.7%，报每磅12.32美分，交投在上日交投区间之内。

消息方面：1、据澳大利亚农业和资源经济与科学局（ABARES）六月份的季度预测，2018/19榨季澳大利亚糖产量或同比增加2.8%，达到483万吨；甘蔗收割面积预计扩大1.3%，达到38.5万公顷；单产预计同比持平为88.2吨/公顷，甘蔗产量或从17/18榨季的3350万吨微幅增加至3394.1万吨。 2、2018年林西县经作站承担全国农技中心甜菜登记品种展示试验和糖用甜菜新品种区域化鉴定试验。试验地于5月18日移栽，当前正值甜菜生长苗期，出苗率达到预期，出苗整齐度与苗势表现良好，未表现明显病害。

现货方面：柳州中间商站台报价5430-5460，报价较前一日白糖报价保持不变；南宁中间商站台报价为5420-5460，较前日报价下调了20，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

观点总结：国际糖市而言，据最新数据显示，5月泰国出口糖约129.5万吨，为去年同期的两倍以上，环比亦大增约54%，创该国最高月度出口水平。泰国出口量出现爆发式的增长，而印度糖产量连续2年破记录，整体全球食糖供需过剩量加剧，预计将限制 ICE 原糖期价反弹的力度。

国内白糖市场而言，得益于食糖产销会议利多，郑糖期价小幅反弹，主产区现货价格维持在5400-5480元/吨附近；由于5月份泰国出口糖增长速度惊猛，将直接引发国内走私糖量的疯狂增加；继而将冲击国内糖价，预计6月走私糖量将不少于15万吨。而中国5月份进口糖20万吨，同比增加1.3万吨，环比大幅减少27万吨，基本符合市场预估。随着配额外关税下降，进口糖成本优势逐渐凸显，预计后期进口糖量将延续增长态势。截至5月底，累计销糖同比提高46万吨，但产量同比增长102万吨，导致库存偏高，为14/15榨季以来新高。国内白糖库存高企，预计短期难以消除。操作上，短期郑糖1809合约将小幅反弹，适机介入空单。

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