午间评述2018-05-21

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

受中美贸易摩擦达成协议的影响，三组期指高开后在区间内震荡，建议多单持有IF1806合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金1812合约震荡整理。中美停打贸易战，前期风险情绪降温对贵金属的利空逐渐出尽。操作上，我们建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜1807合约偏强运行，品种持仓量增加。现货贴水收窄，上海电解铜现货对当月合约报贴50-升20元/吨（前值贴80-贴20元/吨），平水铜成交价51140-51300元/吨（前值50960-51070元/吨）。操作上，短线多单持有。

螺纹(RB)

早盘期价冲高回落，整体表现有所转弱，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价震荡走弱，高位波动加剧，预计短期多空争夺依然激烈，观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘冲高回落，持仓量下降，20日均线有支撑。国内去库存速度有望加快，铝价或有上行空间，预计沪铝将维持偏强震荡格局。操作上，多单轻仓持有。

锌(ZN)

沪锌早盘高开高走，持仓量增加，上方10日均线有压力。国内锌矿供应仍处于紧张局面，低价进口锌受青睐，国内锌供给压力有所缓解。预计锌价仍以宽幅震荡为主。操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍1807合约弱势震荡，品种持仓量大幅下降。金川公司电解镍成交价108250-108950元/吨（前值108700-109400元/吨）。操作上，建议等待回调做多。

锰硅(SM)

早盘SM809合约冲高后震荡下行，持仓略增，盘中下破15分钟K线图中60周期均线，多单离场，建议观望。

硅铁(SF)

早盘SF809冲高后震荡下行，持仓流出，盘中传包头地区因环保原因全部停产，后经厂家证实消息不实，建议暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价大幅下挫，整体表现有所转弱，观望为宜。

天胶(RU)

早盘橡胶09合约小幅反弹，但整体依然承压14000一线，目前维持观望态势，前期反套可继续持有。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘VC1809震荡回升，7000一线阻力较大，临近五月上游检修增加，前期多单止盈观望。

原油(SC)

早盘SC1809围绕483元高位震荡，短期盘面有所减仓，前多可部分止盈。

沥青(BU)

早盘Bu1806 1812大幅飙涨，冲破3100，3300一线，整体基本面维持乐观，前多部分止盈。

塑料(L)

早盘期货主力合约价格小幅走高，上午现货价格窄幅波动，建议暂时观望为宜。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA早盘围绕5850一线震荡运行，下方20日均线附近获得支撑，目前上游开工率较低，供应尚未复工，09合约多单可逐步止盈。

焦煤(JM)

早盘焦煤1809合约冲高回落后偏强运行，成交一般，持仓量下行。操作上建议投资者暂且观望。

焦炭(J)

早盘焦炭1809合约冲高回落，日内振幅偏大，成交活跃，持仓量下行。操作上建议投资者多单谨慎持有。

动力煤(TC)

早盘动力煤1809合约震荡偏弱运行，日内振幅不大，成交活跃，持仓量略减。操作上建议投资者逢高做空。

甲醇(ME)

早盘甲醇期价维持震荡格局，持仓下降，操作上建议投资者短多长空思路操作。

玻璃(FG)

早盘玻璃期价震荡走高，持仓下降，操作上建议逢高轻仓试空。

白糖(SR)

早盘白糖期价偏强运行，外围环境仍相对偏弱，国内糖价或有一定反弹，但空间相对有限，建议观望。期权方面，目前隐含波动率持续走弱，市场交投不振，建议观望。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米期价偏强运行，目前每周抛储增至800万吨，市场承压态势不变，不过，国家加大促进东北种植结构改革，玉米种植面积或将低于预期，加上种植初期干旱严重，对18/19年度玉米单产或有影响，建议观望。淀粉方面，淀粉期价增仓上行，近期随玉米呈现强势行情，建议观望。

大豆(A)

早盘大豆期价弱势下行，目前呈现较为明显空头结构，政府仍大力扶持大豆种植，实际种植面积或将高于预期，再加上贸易战因素减弱，美国农产品或将对国内形成冲击，建议观望。

豆粕(M)

中美贸易战达成协议，豆粕维持低位震荡，后期或将跟随美豆企稳，操作上91正套。

豆油(Y)

早盘豆油期价冲高回落，受贸易战因素减弱的影响，但国内豆油库存仍在偏低位置，但库存拐点或将临近，建议观望。

棕榈油(P)

早盘棕榈期价增仓上行，考虑到国内油脂库存仍处于下降态势，预计下方空间暂难打开，建议观望。

菜籽类

菜粕早盘低位整理，菜油筑底后反弹确立，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

早盘鸡蛋期价窄幅震荡，近期走势波动幅度较大，缺乏有效市场矛盾点，建议观望。

苹果(AP)

早盘苹果期价高位盘整，今年清明期间的反常低温导致苹果主产区出现了不同程度的减产，加之5月仓单成本高于预期，近期或维持高位整理态势，建议观望。

棉花及棉纱

受新疆地区五月强风降雨以及美国德州干旱影响，郑棉多头行情延续，操作上建议多单谨慎持有。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132）

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 葛蒙 , 李吉龙

农产品研发团队成员

高彬（Z0012839），雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月