黑色系跌势稍止螺纹涨2% 原油回吐首日涨幅跌超2%

（原标题：黑色系跌势稍止螺纹涨2% 原油回吐首日涨幅跌超2%）

3月27日（周三），黑色系午后有所回落，螺纹钢、热卷涨近2%，铁矿石涨逾1%；有色金属沪锌涨逾1%，沪铅、沪铝涨近1%；能化板块涨跌不一，橡胶涨逾1%，沥青、PVC涨，原油跌逾2%，郑醇跌逾1%；农产品普跌，菜粕跌近1%，小麦、郑油跌近1%。

中汉商品期货交易指数微涨0.17%，报收784.41点，连续的下跌后，指数稍微反弹，但离真正的好转还远。

钢铁供需错配预期落空

春节前，市场预期限产结束后需求启动与供给恢复时间错配可能引发螺纹钢价格上涨，但是春节后下游工地开工延迟，社会库存消化受阻，加上限产季钢材供应量缩减不及预期，社会库存快速累积，不少地区甚至出现了“胀库”现象，供需节奏错配的预期落空。当前大部分地区已经解除限产，未来大概率将出现供需双增的局面，短期高库存仍然是压制钢价的重要因素。因此，钢材目前基本面依旧偏弱，宏观压力在资金的推动下表现得淋漓尽致，待宏观企稳和库存消化后，钢价可能出现反弹。基本面需关注的焦点仍是下游需求的恢复情况以及社会库存的流动情况。

锌市场心态偏乐观

展望后市，罗平、曾童预计，中美贸易摩擦持续令市场短期情绪偏空，预计伦锌核心运行区域3150美元/吨-3350美元/吨，国内市场参与者陆续回归，沪锌1805合约核心运行区域24000元/吨-25500元/吨。

杨莉娜则表示，贸易战对锌价(24865, -75.00, -0.30%)的打压只是阶段性的，等市场恢复理性后这部分超跌将进行回补。“在此节点，伦锌库存仍在阶段性的减少，本轮未及时撤出但又未被强制平仓的贸易商的成本位注定了其试图再次拔高锌价，至少在3350美元/吨上下才能在现货市场及期货市场完全补平其成本。预计锌市的反弹并不会太遥远。”

“目前我们维持锌价在二季度再度冲高的观点，锌价的定价基础料在五月份前后从贸易面回归基本面，二季度伦锌可能重返3500美元/吨甚至3600美元/吨，沪锌则重返26500元/吨-27000元/吨的相对高位。我们延长国内市场的供需缺口至第三季度，理由是一季度的超跌遏制了市场的投产复产力度，在四季度锌价大概率下行，整体呈现年中冲高回落的走势。”杨莉娜说。