黑色系大跌 铁矿石跌逾4.5%

（原标题：黑色系大跌 铁矿石跌逾4.5%）

3月19日，商品期货黑色系扩大跌幅，铁矿跌逾4%，焦炭、螺纹跌逾2%，郑煤跌近2%；有色金属普遍收跌，沪铜跌逾1%，沪镍、沪铅跌近1%；能化跟随原油集体大涨，沥青、郑醇涨逾2%，玻璃涨逾1%；农产品涨跌不一，大豆、苹果、郑油收涨，鸡蛋跌停。

中汉商品期货交易指数下跌0.6%，收报806.23点。

主流资源库存回落

春节过后终端需求释放缓慢，叠加各地环保升温，钢材被动累库，致使钢厂对原材料采购清淡，铁矿石库存压力依然较大，但主流高品资源库存下行。

数据显示，截至3月16日当周，全国45港口铁矿石15973万吨，环比前一周增加140万吨，其中，华北和沿江港口库存有显著增加，华北地区受限产影响，疏港下滑明显，而华东地区受天气影响，压港情况也较前期统计有明显增加。

截至3月12日，全国14港口PB粉库存901万吨，环比前一周下降1.5%，纽曼粉库存277.4万吨，环比前一周下降12.3%，整体而言，虽然铁矿石整体库存压力较大，但库存结构性短缺问题依然存在，主流高品资源的强势仍是铁矿石价格的重要支撑。

悲观情绪释放 甲醇有望企稳

年初至今，甲醇连续振荡下跌，行情走跌的原因有：甲醇现货大涨后，激发了下游的抵触情绪，下游开工快速回落；春节期间甲醇装置开工稳定，库存出现回升；原料煤炭以及相关联品种原油价格逐渐回落，成本重心下滑；国内气头装置在采暖季结束后有大面积重启计划。在以上多方面利空因素压制下，郑醇开启了振荡下跌模式。至此，我们认为悲观情绪的释放已经接近尾声，后市有望企稳。

供给端方面，国内甲醇装置即将进入春季检修期，数据显示，西北区域的一些大型煤制装置在4月有集中检修计划，届时国内供应压力会有缩减。另外，伊朗、美国等地区确实有潜在的新增产能压力，不过以上两地装置的投产日期总是一拖再拖，所以不必过于担心来自海外的新增压力。

进口方面，我国1月进口甲醇797338.86吨，高于历年同期，去年1月是785990.65吨，同比增加1.4%。截至3月15日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在64.19万吨，整体沿海地区可流通货源预估在15.5万吨附近，可流通货源较春节前有所增加，但目前整体库存压力并不大，后期我们需要关注进口量的变化，若进口继续维持高位，那么甲醇的反弹空间也不会太高。