泰国减产消息炒作暂告一段落 胶价反弹重现乏力 但多头仍未见放弃痕迹

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泰国减产消息炒作暂告一段落 胶价反弹重现乏力 但多头仍未见放弃痕迹
春节后，胶价受泰国新的减产稳价消息影响反弹，到本周，炒作热情已明显降温，加上其他工业品强势格局均有所弱化，胶上多头资金信心亦大不如前，但抄底资金仍不愿放弃，5月合约上重仓对峙局面仍未改变，9~5换月仍未真正展开。由于9~5月升水一直未有效拉大，实盘空头和多数非标套利资金仍主要集中在5月合约上，5月空头整体持仓稳定性较强，在进入4月限仓前后，多头主动撤离，或被动拉高9~5月升水，以期矛盾后移仍是大概率事件。目前多头不愿从5月合约上撤离，并未多头有挤空5月优势条件，恰恰相反，在期现价差仍旧较大，巨量库存交割压制下，胶5月期价回归现货压力随时间推移会不断增大，空头持仓心态比多头要稳定许多，多头欲在5月合约上翻盘，可能性微乎其微，即使多头可能在进入限仓到来的最后两周左右反扑自救，期价反弹高度也越来越有限，只是时间上，5月多头仍还有一定回旋时间，多头料还会不断抵抗，期价还可能出现反复。因此，操作上，我们仍建议趋势空单先轻仓维持，暂不加码；新空也等升水拉大，或等到本月底限仓开始前后再考虑。
（倍特策略分析师：马学哲）