（原标题：8月数据验证需求下滑逻辑 铜价继续承压）
中国8月新增人民币贷款1.09万亿元，社会融资规模1.48万亿元，远超市场预期。但工业、投资及零售消费增速全线回落。工业增加值同比增长6.0%，社会消费品零售总额同比增10.1%，1-8月固定资产投资同比增长7.8%，全部不及市场预期。8月数据再次呈现经济弱、金融强的现象。在较差的数据之下，市场再次出现降准论战，也说明经济确实存在下行压力。
上周由于贸易商交仓，伦铜库存大增。但需要注意的是，库存增加并不是铜价大幅回调的主要原因，交仓只是推波助澜顺从趋势。因为商品出现了集体性的回调，显然回调不可能是由于铜库存增加所致。在上周我们就提及，由于补库周期宣告结束，叠加地产投资将出现下滑，未来需求将迎来冲击。8月份经济数据下滑超出了市场预期，但反而有力地验证了我们的逻辑，商品市场集体性回调不能幸免。另外今年1-8月国内精炼铜产量仅增加1.95万吨，增速不及千分之四，下半年新建投产较大，库存将面临上行压力。预计本周铜价将继续震荡偏弱，沪铜主力主要波动在49000-51000元/吨。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
