基本面料制约郑棉反弹高度

（原标题：基本面料制约郑棉反弹高度）

周二ICE期棉升至近八周高位，受此影响，周三郑棉迎来弱势反弹，截至收盘，主力1801合约报收15320元/吨，涨0.66%。分析人士表示，目前处于纺织淡季，纱厂库存增加。此外，郑棉期货仓单流出速度放缓，预计在抛储延期政策尚未落定前，1801合约反弹高度将有限。

抛储压力较大

现货市场上，昨日棉花全国平均价格稳定，局部小降；纱线价格止跌企稳；棉花指数3128B价格为15859元/吨，涨1元/吨。“目前国储棉纺纱利润增加，进口棉报价小幅下跌，美棉配额内进口盈利在1200元/吨左右。”业内人士称。

轮储方面，8月9日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备2.97万吨，其中新疆棉0.81万吨。第二十三周国储棉轮出底价14679元/吨，较前周下调400元/吨。此外，数据显示，2017年3月6日至8月8日，储备棉轮出累计成交219.09万吨，成交率66.92%。

值得注意的是，目前随着储备棉的轮出，抛储压力较大，但现货价格仍升水于期货价格。对此，瑞达期货王翠冰分析认为，这反映出优质棉花资源匮乏，导致供给结构问题，预计后期新疆棉供应将出现增加。“近期储备棉轮出底价将大幅下调至14678元/吨，较前一期下跌401元/吨，创今年3月6日正式抛储以来的新低。下调的竞拍底价将会对市场造成一定冲击。”

昨日，中国棉花信息网消息称，有关部门将2016年、2017年度储备棉轮出销售截止时间延长到9月29日。但分析人士认为，该消息早已被市场反复炒作，预计对市场利空有限。

库存方面，目前郑棉期货仓单及预报总量在1800张左右，处于历史偏高位置。

反弹空间恐有限

从国内棉花生长情况来看，据业内人士观察，7月内地棉区棉花大部处于开花期，大部棉花发育偏早，但湖北、江苏、安徽部分地区受高温干旱影响，发育迟缓。

大有期货分析师彭瑶、刘彤、袁亮分析认为，近日，国内郑棉期价跟随ICE期棉价格上涨，国储地产棉成交量回升，但储备棉价格偏弱，棉花现货价格整体稳定，但局部出现下降。下游纱线价格止跌企稳，目前处于纺织淡季，纱厂库存增加。此外，郑棉期货仓单流出速度放缓，预计在抛储延期政策尚未落定前，郑棉1801合约短期反弹高度将有限，料维持震荡运行。策略上，以高抛低吸为主。

王翠冰建议，短期郑棉1801合约多单继续持有，技术上，郑棉K线处于布林中轨上方，并有向上扩张趋势，激进者建议短多为主。操作上建议在15050元/吨-15450元/吨区间进行交易为主。

考虑到外盘的影响，市场人士建议，短期继续关注美国农业部月度供需报告及ICE期棉走势。截至周二，ICE12月期棉合约交投于每磅70.18美分-71.19美分。