今日早盘研发视点2017-08-02

宏观

关注美国7月ADP就业人数变动

昨日美元指数上涨，大宗商品下跌，欧美股市上涨。国际方面，欧元区二季度GDP季环比初值0.6%，持平预期，同比初值2.1%，同比增速创2011年一季度以来最高水平，显示欧元区的稳步复苏。美国方面，6月核心PCE物价指数同比增长1.5%，好于预期及前值，但个人收入零增长，不及预期，且降至去年11月以来的最低水平，其中薪资增长疲软是限制消费开支的主要因素，意味着三季度美国经济增长可能因消费走软而更加温和。另外，7月ISM制造业指数56.3，虽从2014年8月以来新高回落，但连续11个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。国内方面，7月财新制造业PMI再次与官方数据背离，因海外需求强劲，7月财新制造业指数为51.1，创4个月新高。今日重点关注美国7月ADP就业人数变动。

宏观金融
研发团队

股指期货

持有IF多单合约

隔夜欧美股市上涨，国内昨日早盘三组期指走势分化，IF和IH加权指数高开后震荡上行，而IC加权指数在区间内弱势震荡，午后三组期指延续早盘走势，IH加权指数表现强势，尾盘涨幅逾1.5%。现货指数方面，沪深两市主要指数均收涨，上证指数五连阳，创近四个月来新高，有向上突破3300点之势，上证50指数则大幅上涨逾1.5%，创两年来新高，行业板块涨跌互现，金融股带动指数上行。从宏观面来看，近期公布的经济数据均好于预期，虽7月官方制造业PMI有所放缓，但主要受到天气因素的影响，令制造业生产活动放缓，整体来看内外需求增加以及结构不平衡好转，显示经济短期内稳中向好态势。从技术上来看，沪深两市合计成交逾5300亿元，中证500指数弥补了第一跳空缺口，但上方受到年线压制，IF加权指数下方20日均线支撑力度较强，建议持有IF多单合约。

贵金属

暂时观望

?国际现货黄金周二企稳微跌，美市盘中最高上探至1273.97美元/盎司，金价一度运行在1270一线之上，但在冲高后未能守住涨势，金价再度回落到1270下方，周二美元反弹，美元指数重回93关口，对黄金形成一定压制。美国7月Markit制造业PMI终值为53.3，略高于前值和预期，产量、新订单数、就业率和购买行为都加速增长，制造业领域将有望突破低迷现状。操作上，暂时观望。

金属
研发团队

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜高位盘整，依然处在5万元/吨之上。现货方面，上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水60元/吨。今早市沪铜先抑后扬，跨入8月第一个交易日，市场无大肆低价抛货者，市场报价稳定，贸易商询价积极，部分长单需求者有收货意愿，但压价难，难觅低价货源，下游尚未完全入市，仍维持刚需采购。好铜与平水铜间仅有10~20元/吨价差，供需双方拉锯持续。期货盘面波动较小，整体运行正在5万元/吨以上，操作上，仍然建议观望。

螺纹钢(RB)

观望为宜

近两日市场建筑钢材大幅上涨，受周末钢坯上涨带动，现货市场主导品牌、经销商报价小幅补涨20元/吨，市场成交快速放量，华东大厂厂提螺纹报至3820-3840元/吨之间，小厂螺纹主流成交至3730-3750元/吨之间，午后高位成交有所降温，预计短期内现货市场报价将维持强势，但涨幅将有所收窄。昨日螺纹钢主力1710合约冲高回落，盘中大幅减仓，反弹动力有所放缓，关注高位争夺，暂时观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

昨日上海热轧板卷市场价格大幅上涨，成交整体一般，市场心态比较乐观。不过下游需求比较清淡，目前市场库存资源相对不多，加上成本的支撑，市场拉涨意愿较强。不过由于价格已经处于高位，贸易商及终端用户拿货比较谨慎，市场成交难有好转，预计短期内上海热轧市场价格震荡偏强。昨日热卷主力1710合约震荡走弱，期价承压3800一线附近压力，关注高位争夺，暂时观望为宜。

铝(AL)

逢低轻仓做多

隔夜LME铝价1909.5美元/吨，下跌0.44%，隔夜沪主连收14440元/吨，沪铝现货贴水150元/吨，LME铝现货贴水23美元/吨,LME库存较昨减少5000吨至1349125吨，上期所注册仓单增加326吨至371762吨。昨日现货上海成交集中14230-14240元/吨，对当月贴水150-140元/吨，广东地区现货成交价格集中在14300~14320元/吨，粤沪价差维持在80元/吨附近。华东地区市场流通货源稳定，现货贴水小幅扩大，中间商接货意愿进一步提升，下游企业按需采购，整体成交较昨回暖。中国7月制造业PMI为51.4%，环比上月小幅下降0.3%，但是连续12个月在荣枯线上方，制造业整体向好。美元指数持续下挫，对金属略有提振。现阶段政策仍在推进，操作上，维持逢低建多的思路。

锌(ZN)

暂时观望

隔夜沪锌冲高回落，上海0#锌主流成交于23120-23340元/吨，0#普通品牌对沪锌1708合约贴40-升160元/吨附近，0#双燕对8月升水150-160元/吨，国产品牌贴水较昨日收窄10元/吨附近；1#锌主流成交于23060-23090元/吨附近。锌价持续高位震荡，炼厂积极出货；沪锌主力1709合约开盘后跳水，重心快速下滑至23110元/吨附近，市场对8月报贴40-贴30元/吨附近；今日因沪期锌盘中快速下跌，贸易商及下游积极交投，成交好于昨日。

镍(NI)

暂时观望

隔夜沪镍反弹，跟随黑色系继续上涨。今日南储现货市场镍报价在83700元/吨，较上一交易日下跌900元/吨，上海地区，金川镍现货较无锡主力合约1708升水1800元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1708升水0-100元/吨。期镍高位回调，金川公司上调其出厂价格，现镍升贴水几无变化，日内贸易商出货积极，下游采购积极性偏弱，成交一般。今日金川公司下调电解镍(大板)上海报价至83500元/吨，桶装小块下调至84700元/吨，下调幅度900元/吨。

锰硅(SM)

建议观望

近期钢厂招标基本在7200元/吨以上，钢厂需求很强，锰硅厂总库存低，港口锰矿现货库存及价格较为稳定。锰硅现货市场北方出厂承兑报价已上7100元/吨。SM709合约多空比较谨慎，恐难创新高，昨日盘中在7100附近上下震荡，交易重心较前几日略有下移，建议7150以上不追多，向下关注7000附近的支撑。

硅铁(SF)

建议观望

近期钢厂招标基本在7200元/吨以上，钢厂需求很强，锰硅厂总库存低，港口锰矿现货库存及价格较为稳定。锰硅现货市场北方出厂承兑报价已上7100元/吨。SM709合约多空比较谨慎，恐难创新高，昨日盘中在7100附近上下震荡，交易重心较前几日略有下移，建议7150以上不追多，向下关注7000附近的支撑。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿现货市场价格较上周五上涨25-30不等，市场活跃度较好，主流高品货物询盘火热。钢材市场接连拉涨，铁矿石贸易商挺价现象严重，部分报价再次上调；钢厂近期备货积极，部分高品紧俏资源询盘活跃。国产矿主产区市场价格整体出现上涨，涨幅不一，华北地区价格部分地区大涨。昨日铁矿石主力1709合约震荡走弱，期价高位反弹动力放缓，承压580一线附近压力，盘中大幅减仓，预计短期之内或将延续高位争夺，暂时观望为宜。

天胶(RU)

前期空单继续持有

天胶0901合约围绕12500附近震荡。由于投机性增强，但基本面并未有明显好转，且后期一旦烟片进口开启，期价将有松动空间。我们建议当前位置维持谨慎态度，前期空单或反套可继续持有。在当前高供应，高库存低需求的基本面情况下，整体思路偏空。青岛保税区橡胶库存继续上涨至27.6万吨，据了解目前保税区基本处于满库状态，库容较为紧张，加之历年时间周期来看，未来保税区即将进入缓慢去库存过程，因此可增加库存量恐有限。下游受终端销售不畅旺季调降开工率均对盘面反弹形成压制。基本面没有新的变化，新胶开割，新增供应压力逐步增大，需求端没有任何利好，后市压力依旧。期价前期跌幅过大技术上有超卖迹象，但持仓增量不明显，难看到具备大反弹的博弈基础。弱势格局较难马上改变，现货持续低迷，巨量库存压力，是期价难以走强的主要原因，建议前期空单或反套继续持有。

能化
研发团队

原油

获利回吐，原油期货从两个月高点回落

原油期货从两个月高点回落，结束了六天连涨趋势。收盘后API数据显示上周美国原油库存增加，原油进一步下跌。利比亚供应量进一步增长，欧佩克原油日产量攀升到年内最高水平。7月份欧佩克13个成员国原油日产量总计3300万桶。尼日利亚7月份由于博尼轻质原油出口遭遇不可抗力，原油日产量略有减少。预计下个月如果出口量恢复正常，尼日利亚原油产量将增加。利比亚和尼日利亚两国原油产量持续增长给欧佩克减产效果带来压力。8月7-8日部分欧佩克能源部长将在阿布扎比举行会谈讨论减产协议履行事宜。油价在突破每桶50美元后，页岩油生产商可能增加产量。目前看，油价突破遭遇上方200日均线阻力，关注美油51美金阻力。

PVC(V)

考验7000一线能否突破

PVC主力1709合约昨日小幅探涨，但承压7000一线，整体仍然偏强。当前国内PVC现货市场各地货源仍然不多，期货大涨提振业者心态，市场气氛明显好转，贸易商积极涨价。上方空间受出口利润制约，高度有限。原料电石企业仍处于盈亏边缘，并因限电、炉况等影响而造成电石生产不足的现象，产量难以继续攀升，供应增加较为缓慢；另一方面，烧碱行业利润较好，行业开工率较高。我们认为，电石数货源供应仍处于矛盾状态，供需仍不平衡，需要消化库存保证正常生产。PVC商家惜售明显，下游市场按需采购，需求稳定。需求端上看，出口仍然占比较大，出口利润维持高位支撑需求稳步上行。目前普通PVC和特种PVC产销两旺，普通PVC由年初的6200元/吨、6300元/吨上涨至目前的6600元/吨到6800元/吨，个别自提货源报价已涨至7000元/吨。特种PVC由年初的7000元/吨左右上涨至目前的7800元/吨到8000元/吨。目前，市场缺乏利空，考验能否站上7000继续上行。

沥青(BU)

09-12正套-68上方择机离场

沥青主力合约1709偏强震荡，正套价差攀高，可以择机离场。东北炼厂沥青价格优惠，带动主流成交价下跌50元/吨，受雨水打压，西南沥青价格下跌150元/吨，需求回暖带动长三角沥青价格上涨75元/吨，其他地区沥青价格稳定。近期西北、华北、华中、华东等地沥青终端需求回暖，市场整体成交氛围走高，炼厂库存呈整体下降趋势。现货方面，开工率上升2%，炼厂库存下降1%。山东焦化料价格上涨，东北焦化料降价促销。前期南北方价差大幅走扩后，目前涨跌均有放缓迹象，价差或将逐渐回归。随时间推移终端消费恢复后，沥青市场存在逐渐上行动力。短期炼厂压力尚不大，且市场整体资源供应压力较小，价格或以稳为主，但若外围环境不改观，部分炼厂出货压力或加大。目前与华东部分国产沥青价格相当，不过由于下游刚性需求较弱，市场成交一般。我们认为，目前整体供需矛盾并不清晰，建议09合约维持区间思路。-90下方入场9-12正套择机离场。

塑料(L)

暂时观望

昨日连塑主力震荡上涨，成交量和持仓量同时增加，但K线上影线比较长，说明市场对后市仍存分歧。隔夜美原油价格下跌，但依旧在49美元上方。现货方面，华北和华东个别线性上涨50-100元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9700元/吨，L1801合约小幅升水现货。装置方面，目前统计的检修装置仅有4套，涉及产能总共75万吨，PE开工率较高。需求方面，下游需求积极性不高，谨慎观望居多，京津冀地区受环保检查影响下游工厂开工率有所下降。不过目前库存处于中等水平，上周石化库存下降3.4%，加上市场对需求旺季仍有预期，PE价格受多空因素双重影响，走势陷入震荡，建议暂时观望。

聚丙烯(PP)

暂时观望

昨日PP主力合约价格震荡上涨，下方受20日均线支撑。隔夜原油下跌，今日pp期货或低开。现货市场方面，现货上涨幅度在100-150元/吨，华东市场拉丝主流价格在8250-8450元/吨，期货和现货基本平水。下游工厂采购谨慎，维持按需购买，市场交投气氛清淡。7月28日下游塑编企业开工率为62%，注塑开工率为63%，BOPP企业开工率维持在63%，塑编增加1%，而注塑下降1%，在环保检查的影响下需求短期难以大幅增加。供应方面，8月份产量将有所增加，因此PP1709合约将继续回调，但在库存压力不大的情况下，PP回调空间也有限，因此建议暂时观望。

PTA(TA)

暂时观望

TA09合约受加工差较高的压制，维持5200一线震荡。9-1跨期前期受到大连停产检修及聚酯高开工带动，盘面正套大幅扩大，伴随09合约移仓，基本回吐升水。由于三季度前期供需结构良好加之下游维持坚挺，而四季度存在终端走弱预期以及PTA供应增量的压力，正套在资金操作下1-9基差强势压缩至贴水态势。目前聚酯开工依旧处于高位，对上游刚需支撑良好。短期聚酯原料的价格预计暂时不会有大幅下跌的情况。在大连一220万吨/年的PTA装置重启可能延后、福建一60万吨/年PTA装置提前停车、西南一90万吨/年PTA装置停车7-10天等刺激下，7月份供应量预期持续收缩，目前对7月份的PTA月度产量预估下修至285万吨附近。而从聚酯负荷走势来看，负荷依旧在88.4%左右的高位，7月份聚酯产量预期靠近350万吨，故而7月PTA去库存力度可能近30万吨。对于买盘机会来说，由于PTA供需面短期依然表现较为良性，但考虑加工差过大，建议暂时观望为宜。

焦炭(J)

暂且观望

隔夜焦炭主力1709合约延续涨势，现货价格保持稳中有升的节奏，炼焦利润回升带动焦化厂生产积极性提升，但开工率因为环保的原因，始终保持在80%出头一些，并没有明显提升，但销售因为下游钢厂生产积极性高涨的原因始终保持良好，焦化厂原料和成品库存适中，短期内焦炭现货价格将保持稳中偏强格局，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

暂且观望

隔夜焦煤主力1709合约延续涨势，现货价格稳中有升，下游焦化厂采购积极性较高，带动焦煤销售价格普涨，煤矿库存保持相对较低的水平，加上环保政策以及煤管票的限制，导致了短期供应并不宽松，期货价格大幅拉升后，贴水已然修复，短期不建议追多，或有小幅调整，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

远月空单谨慎持有

隔夜动力煤主力1709合约维持震荡，港口现货价格近期略有下跌，但产地坑内继续保持小幅上涨，随着后期煤管票逐渐放开，产地地销压力将会逐渐加大，加上近期电厂日耗的小幅回落以及水力发电量后期回升的预期，港口现货价格上涨或将暂告段落，整体来看，港口库存适中，短期近月合约移仓带动近远月价差缩小，后期随着供应逐渐上升，远月价格或将承压下行，操作上建议远月空单谨慎持有。

甲醇(ME)

空单谨慎持有

目前，基于煤制烯烃需求稳健支撑，主产区西北企业库压积累相对缓慢，多数工厂压力不大；然山东、华北及华中等消费市场表现则相对欠佳，终端下游多按需补货为主，且环保、安全监查及降雨等因素使得传统下游需求持续“承压”，目前山东部分MTBE 装置仍处停工/低负状态，局部甲醛项目开工亦显不高；另东部市场回落情绪亦一定程度上传导至相关内地片区，短期内地市场仍延续偏弱行情，局部不排除小幅回落预期。港口方面，近日大宗商品期货多下调运行，且外盘略有松动、进口到货补充，短线港口市场将呈弱势整理态势，仍需密切关注期货盘走势。隔夜甲醇主力合约1709期价维持震荡格局，持仓继续下降，之前得益于目前港口库存的相对低位，以及烯烃生产企业利润尚可，暂不清楚会对甲醇价格形成压制，造成短期甲醇小幅反弹。但是随着山东新进产能的释放，以及传统需求偏淡，加之目前安全生产、环保因素的压力，上行空间有限，追涨需谨慎，操作上建议空单谨慎持有。

玻璃(FG)

逢低短多思路

七月份以来现货市场始终处于僵持阶段，生产企业以增加出库和回笼资金为主，各个区域价格变化并不同步。前期华中地区生产企业为了增加出库而进行大幅度的调整，上周是西南地区厂家进行整体降价促销。这表明目前生产企业对后期市场出现了一定的分歧，并且当前天气状况也不适宜大量囤积玻璃，必须保证适量的产销率，和库存水平。上月点火复产的几条生产线都已经陆续引板投产，对本地区供给增加量难度。因此虽然生产企业对后期有良好的价格预期，在短期内也将以去库存和回笼资金为主。隔夜玻璃期价冲高回落，持仓上升，鉴于当前生产企业整体库存水平不高、企业盈利状况良好，以及厂商挺价意愿和旺季预期等因素的影响，操作上建议待价格回落短多思路操作。

白糖(SR)

震荡整理

昨夜白糖期价震荡整理，低位有一定的反弹动能。国际方面，据UNICA数据，巴西7月上半月产糖量高达310万吨，高于6月下半月的297.2万吨，是今年半月产量的最高值。不过，近期随着美元的弱势，巴西雷亚尔小幅走强，或降低市场对7月巴西糖出口数据的预期，导致原糖相对坚挺，但是整体来看，17/18榨季全球糖市熊市特征明显，目前印度季风雨期降雨良好，17/18榨季产量预估保持高位，或将达到2510万吨左右，同比增幅25%，且其调高食糖进口关税，进一步施压于国际糖市，原糖反弹空间并不大。国内目前更多焦点在巨大的仓单压力上，目前廉价的甜菜糖仓单或将对郑糖9月价格形成负面效应，致使9月一直深度贴水于甘蔗主产区糖价。操作上，观望为宜。期权方面，考虑到标的资产的上下行空间均有限，建议盘整策略。

农产品
研发团队

玉米及玉米淀粉

弱势整理

因天气预期改善的拖累，隔夜美玉米主力合约收跌。国内方面，昨日连玉米弱势下行，资金继续向远月展期。国内方面，玉米现货市场整体承压，锦州陈粮二等理论平舱1650-1670元/吨，广东港口二等陈粮码头1760-1780元/吨，东北猪料玉米进厂1600-1700元/吨，华北深加工企业挂牌1700-1860元/吨，个别企业小降10元/吨，山东地区进厂1800元/吨左右，关注南方湖南、湖北、四川等地新玉米上市对禽料玉米供给的阶段性、区域性冲击。上周，分贷分还玉米成交率跌入低谷，由上周9.15%至2.18%，而中储包干成交率也进一步下滑，而中粮承储玉米成交率由前一周88.35%下滑至34.38%，上周五包干玉米成交亦将至41.51%。目前部分南方春玉米零星上市，加之前期抛储粮源出库，目前市场供应相对充裕，价格近期有望承压。操作上，建议观望。淀粉方面，在目前市场供强需弱矛盾日渐尖锐的背景之下，主要企业仍面临较大的去库存与销售的压力。短期内现货市场或将重新进入弱势震荡的行情，在缺乏成本与需求的支撑下，市场难言乐观。操作上，建议观望。

豆一(A)

观望

昨夜连豆期价弱势下行，价格重心围绕3800元/吨整数关口。市场方面，由于目前国产豆市场货源依旧不多，收购商收购大豆较为困难，且农户持为数不多的货惜售挺价，暂给国产豆价格带来些许支撑。不过，因湖北新豆已有少量入市，但因货源紧缺，收购商大多以观望态度为主，令国产豆价受压。总体来看，国产豆市场并无实际利多消息，短线走势或仍将以稳定为主，仍需紧密关注后续新豆入市及国储拍卖大豆的消息。操作上，建议观望。

豆粕(M)

空单逢低止盈

美豆生长情况改善持续发酵，引发隔夜美豆大幅下挫，美豆优良率结束五连降，截至7月30日当周，美豆优良率为59%，高于预期值57%，环比增加2%，同比下降13%。豆粕近期跟随美豆高位反复震荡，后期仍需关注八月份实际单产表现。美豆出口销售良好，后期出口仍有上调空间。国内方面，截至7月30日当周，国内进口大豆库存增加5.52%至608.73万吨，豆粕库存增加0.36%至122.76万吨。下游消费恢复缓慢，豆粕库存仍在累积，部分油厂出现胀库停机，豆粕库存拐点预计将在八月份出现。操作上建议空单逢低止盈。对于主力M1801期权，7月31日豆粕看涨期权持仓量增加1612至49304手,看跌期权持仓量增加552至35574手，30日历史波动率减少0.05%至23.78%,60日历史波动率减少0.00%至19.41%，PCR增加1.3%至72.2%。

豆油(Y)

观望为宜

昨夜豆油期价弱势下行，多空分歧加大。现货方面，昨日豆油部分涨20-40元/吨，成交尚可。考虑到一家法院裁决美国环保署可再生燃料标准存在错误，要求重新制定，乙醇行业胜利令上周五美豆油大涨，而未来7天降雨将低于正常水平，美豆难大跌，短线仍围绕1000美分关口震荡。但大豆到港庞大，油厂开机率高企，豆油库存升至140万吨超高水平。基本面利空与天气炒作博弈，短线油脂或将频繁震荡。操作上，观望为宜。

棕榈油(P)

观望

昨夜棕榈期价减仓下行，今日或将考验10日均线支撑。市场方面，据sppoma数据显示，7月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增长22%，而SGS显示，7月1-25日马来西亚棕榈油累计出口1044456吨，较上月环比增长4.83%，由此可见，消费远不及供应端上调幅度。随着斋月结束，马来工人相继复工，因此马来产量有望进入季节性回升趋势。因此，连续两个月库存下降的情况将得到扭转，7月马棕库存大概率会累积。不过目前我国棕榈港口库存降低至32万吨低位，加之近期台风天气集中，船期的不稳定性将导致9月价格或将表现出一定的反弹动能。操作上，建议观望。

菜籽类

暂且观望

本周部分油厂开机率下降，菜油菜粕提货速度加快，导致库存双双下滑，截至7月28日当周，国内进口菜籽库存减少-11.65%至55万吨，菜粕库存减少-34.48%至3.8万吨,菜油库存减少-9.27%至9.3万吨。从到港预估来看，7月菜籽原料到港基本充足，8月份进口菜籽到港量偏少，菜籽供应或将逐步趋紧。技术上，豆菜粕价差在550元/吨上涨受阻，菜豆/棕油价差接近前期高点后展开高位震荡。操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

关注现货上涨持续性

昨日鸡蛋期价偏弱运行，价格回落至4000元/500kg下方。现货方面，市场整体供应仍显紧张，部分地区经销商收购难度仍存，但今日部分地区来车量减少，走货略有放缓。预计鸡蛋价格多数地区看稳，局部地区或稍显弱势，个别高价不乏有微降可能。自7月18日，蛋价企稳后，目前现货存在一定反弹动能，但由于近期鸡蛋现货价格节奏变化较快，难以预测其可持续性。考虑5月以及6月在产蛋鸡存栏数据的明显下降，以及目前9月仍升水于现货400元/500kg左右（考虑包装成本)，若现货连续反弹到3.7元/斤才能期现平水，目前很难看到如此的涨幅，建议观望。

棉花(CF)

暂且观望

抛储延期及轮入政策仍具有较大不确定性，引发郑棉宽幅震荡。储备棉成交率迅速回落，8月1日储备棉挂牌出售29708.044吨，成交率46.97%，成交均价14478元/吨，较前一日下跌74元/吨，折3128级价格15728元/吨，较前一日上涨44元/吨。近期政策不确定性较大，抛储延期预期升温，同时市场关注储备棉是否会进行轮入。8月1日郑棉注册仓单减少80至2132张，预报仓单减少0至10张，两者合计相当于85680吨棉花。随着郑棉仓单持续流出，仓单压力有所减轻，但八月份开始郑棉仓单将计算时间贴水，近月合约相对压力较大。操作上建议暂且观望。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），罗亮

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），蒋海辉，何立弘，韦凤琴, 葛蒙

农产品研发团队成员

高彬，雍恒

宏观股指研发团队成员

王舟懿(Z0000394)，王慧，闫星月