国泰君安期货：豆粕宽幅震荡 期权成交平淡

（原标题：国泰君安期货：豆粕宽幅震荡 期权成交平淡）

今日豆粕期权全天总成交量为28130手、总成交金额为21119860元、总持仓量为207122手。豆粕期权1801系列合约成交量为11970手、成交金额为12677850元、持仓量为81018手。

交易最活跃期权合约统计中，涨幅最大看涨期权是M1709-C-3050，涨幅为100%，涨幅最大看跌期权是M1805-P-2700，涨幅为7.2%；跌幅最大看涨期权是M1709-C-2900，跌幅为-36.36%，跌幅最大看跌期权是M1709-P-2700，跌幅为-25%；成交最大看涨期权是M1709-C-2850，成交量为2210手，成交最大看跌期权是M1709-P-2750，成交量为1906手；持仓最大看涨期权是M1801-C-3100，持仓量为10228手，持仓最大看跌期权是M1709-P-2750，持仓量为6772手。

豆粕期权1801系列合约隐含波动率主要处在21%~26%之间，其中看涨期权隐含波动率平均值为22.96%，看跌期权隐含波动率平均值为22.47%，看涨期权ATM隐含波动率为21.68%，看跌期权ATM隐含波动率为21.29%；豆粕期权1801系列合约隐含波动率曲线呈右偏斜形态，介于21%~26%之间，平均值为22.60%。

从豆粕期权1801系列合约统计看，成交量计算的P/C比率平均值为5.94，持仓量计算的P/C比率平均值为2.96，在行权价格2500、2450上P/C比率最高，分别为49.89、8.92。

从合约月份统计来看，持仓量计算的P/C比率平均值为0.78。从行权价格统计来看，行权价格2400~2750之间P/C比率水平较高，持仓量计算的P/C比率在行权价格2500上P/C比率最高为7.40，行权价格2850以上P/C比率均低于1。

豆粕期货1801合约夜盘低开高走后日盘窄幅震荡微涨，报收2828元/吨，前20名会员持买、卖单量均增加(买单增加5841、卖单增加2972)。豆粕期权在行权价格2600、2500和3000、3100上的看跌看涨净持仓较大，1801合约系列看涨-看跌净持仓增加400手至12000手水平，隐含波动率曲线呈右偏斜形态且平均下降0.35%，隐含波动率差(看跌-看涨)平均值为-0.48%，建议构造牛市价差策略，可以利用Delta对冲交易Gamma.

(责任编辑：DF314)