玉米早评：朋友 还记得那句农谚吗

（原标题：玉米早评：朋友 还记得那句农谚吗）

受隔夜美盘玉米走跌影响，昨日期货玉米主力合约1709跳空低开，小幅反弹后进入横盘整理，似乎在为后期走势蓄力。国内现货价格延续昨日整体维稳局部上涨的态势，但价格走强区域的涵盖范围及价格上涨的数额都在缩减。

干旱高温少雨的天气问题已困扰我们多时，其有力支撑了期价。但近日风云突变，暴雨将至。“五月旱不算旱，六月下雨吃饱饭”的农谚再次浮现在耳边。受从外蒙东移而来的巨大高空低涡影响，预计本月21-24日北方多地将遭遇强降雨，其中包括玉米产区内蒙及东北辽宁。尽管干旱问题不可能仅靠一次降雨解决，但势必有所缓解。

下游需求方面，已连跌8个月至近10年来最低的鸡蛋价格自进入六月后呈现复苏迹象，持续偏强走势。目前全国鸡蛋出场均价为3.23元/斤，西南等地可达约4元/斤，养殖利润正努力由负到正。与此同时，猪肉价格亦结束颓势试图企稳。基于此，下游需求有望回暖增强。

按计划今日将进行128.72万吨的2013年分贷分还玉米拍卖。截止至本月16日，今年拍卖已成交2414万吨，其中2013年产玉米2315万吨。随着六月份结束后东北玉米加工补贴政策的截止，以及7月开始实行减税2%对进口的有利刺激，预计后期拍卖想再现初始时火爆异常的景象难度很大。

从技术面看，期货玉米1709虽迎来小幅反弹，但MACD的diff线拐头向下，红柱逐步缩小，预计后期仍是偏空走势。操作上建议空单继续持有，止损设为1691。若行情能有效下破1640，可加仓。

2017.6.22 弘业期货 研究员：冯飞