于砚淼：成交PCR创新低市场短期偏空_期货频道

（原标题：于砚淼：成交PCR创新低市场短期偏空）

本周三，豆粕期货合约开盘小幅跳空，盘中继续窄幅震荡，其中豆粕1709收盘报收于2696元/吨，较前一交易日下跌15元/吨，跌幅0.55%，持仓增加7280手至243.1万手，成交减少16730手至89.8万手，成交继续低迷。

豆粕1709合约看涨期权总成交量增加4750手至13506手，看跌期权减少1582手至6572手，看涨期权成交量大幅增加而看跌成交继续清淡。成交量PCR下跌至0.49，创历史新低，极值情况的出现代表市场短期可能会下跌。看涨期权持仓量增加650手至76024手，看跌期权持仓量增加1092手至48822手。持仓量PCR达到0.64，继续在0.63附近震荡，中长期市场仍维持看跌。

豆粕1709合约平值看跌期权隐含波动率继续维持在较高水平，今日看跌期权的隐含波动率上涨近1%，短期偏于看跌。今日波动率曲线非常陡峭，虚值看跌期权和实值看跌期权的隐含波动率较平值差距均大幅拉升，从波动率曲线角度看，市场短期看跌情绪较浓。

建议交易策略：若已卖出虚值看涨期权则继续持有，比较激进的投资者可以考虑买入虚值看跌期权。

(责任编辑：DF306)