(原标题:中信期货金融期货日报20170523——市场情绪不稳,股债弱势调整)
流动性:不同期限资金利率走势分化,1年期Shibor高于LPR
逻辑:从昨日资金利率走势来看,不同期限资金利率走势有所分化,显示出短端走低,中长端走高的特点。一方面,昨日央行继续在公开市场净投放300亿,包括SHIBOR隔夜短端资金利率的显著下行,显示流动性相对较为宽裕。但另一方面,中长端资金利率不断走高,尤其是从一年期Shibor利率超过LPR来看,则显示出机构资金成本端压力不断加大的趋势。
期指:主题概念调整,市场整体弱势
逻辑:昨日市场延续调整,主题概念表现疲软,次新股创出年内新低,高送转、雄安、网络安全、冷链物流的跌幅均在3%附近。我们维持周报中短期机会不大的观点,在银行自查结束前,对于金融去杠杆的忧虑始终存在,弱势基本面环境下,期指缺少上行基础,建议投资者持币观望,等待下一轮机会。
操作建议:空仓观望。
期债:市场情绪仍然不稳,期债继续下行调整
逻辑:昨日央行在公开市场投放少量资金,Shibor隔夜利率有所下行。目前来看,资金市场仍处价高量足的局面,国债收益率仍然被维持在比较高的位置。另一方面,当前市场主要矛盾为监管升级下的市场情绪维持谨慎,加上近期各类消息不断,市场的情绪冲击较为剧烈。昨日国债期货市场大幅震荡调整,并接近前期设定止损线。目前来看,若市场情绪仍旧低迷,前期多单或需准备止损离场。近期需要持续关注监管动向和市场流动性变化。
操作建议:T1709多单轻仓
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