玉米早评：三个问题和一场大雨

（原标题：玉米早评：三个问题和一场大雨）

昨日期货玉米1709轻微反弹，开盘价小幅高开，日间震荡上行。现货价格表现强劲，开启强势上涨模式。东北地区上涨约60元/吨，南方港口地区上涨10至40元/吨，南方销区涨幅达40元/吨左右。

近期玉米市场的表现令人些许诧异，有三个令人费解的现象---拍卖前景不被看好却进行的火爆异常；临储玉米质量差强人意却被市场欣然接受且溢价满满；基本面供需失衡、供强需弱却使价格频频走高。

诚然，任何现象背后的成因往往不止一个，但笔者看来这三个奇怪现象可以三问归一。答案就是：抛诱惑、施压力、双管齐下，倒逼非政策粮源控制者贸易商结束惜售、开仓放粮！此时留给贸易商的问题是，溢价满满，价格到位，你卖不卖？市场份额有限，拍卖抢占市场如火如荼，你抛不抛？贸易商很纠结。除此之外，加之五月底华北地区新麦即将收获，腾库需求进一步凸显，预计屯粮贸易商的惜售心理或出现松动，极有可能借着目前市场价格尚且坚挺的大好环境减仓出货。

除拍卖外，天气方面也需重点关注。近期玉米主产区东北一直在遭受高温少雨的困扰，土壤墒情偏低，玉米春播不得不推迟进行。由于玉米的播种窗口期要短于大豆，若月底前春旱现象仍得不到有效好转，部分原计划种植玉米的土地将改种大豆。农民都在期盼一场雨，一场久违的大雨。

从技术面看，期货玉米1709减仓小幅反弹，布林线收口，期价在布林线中轨附近震荡运行，为后续走势蓄力。操作上，建议日内短线逢高做空，第一目标位1606，止损仍设于1660。

2017.5.18弘业期货北京农业研究中心 研究员：冯飞