中信期货黑色建材日报20170518——库存低位提振，短期延续反弹

（原标题：中信期货黑色建材日报20170518——库存低位提振，短期延续反弹）

钢材观点：库存低位提振现货价格，期价短期延续反弹

逻辑：在供应持续高位情况下，社会库存却持续降低，本周杭州市场库存环比大降20%，甚至出现规格短缺情况，极大提振现货价格。在供应增长有限，需求走弱还需要发酵的背景下，期现货价格短期将延续反弹。

展望：反弹延续

操作建议：1710合约3100短多操作，3250止盈，3050止损

铁矿石观点：现货成交持续回暖，空单止盈

逻辑：钢价上涨带动，钢厂压制已久的采购热情重燃，现货成交持续回暖，空单建议止盈。

展望：反弹延续

操作建议：1709合约空单止盈离场

焦炭观点：钢厂压制现货价格 期货价格修复贴水

逻辑：部分地区焦化限产力度会后有所减弱，焦炭库存提升，现货仍承压；但09合约贴水幅度过大，期价反弹修复贴水。

展望：期现价差修复。

操作建议：09合约以短线为主

焦煤观点：现货价格继续走低，期货价格修复贴水

逻辑：产地和焦化厂库存都有所累积，现货价格继续下行；但期价深贴水，短期以修复贴水为主。

展望：期现价差修复

操作建议：09合约若到900-1000产业客户可以在买入

动力煤观点：旺季补库支撑，期价反弹

逻辑：近期坑口及港口成交依然不活跃，前期电厂前期刻意压低采购节奏，旺季到来可能会迎来一波补库需求，价格或将趋稳。

展望：震荡偏强

操作建议：下游企业可以关注5月底-6月初买入机会

玻璃观点：上游纯碱反弹，支撑市场信心

逻辑：短期来看，玻璃基本面依然稳固，生产企业库存稳中回落，玻璃价格回调动能不足。此外，上游纯碱行业临近检修旺季，在部分龙头企业的带动下短期碱价上涨预期渐浓，对市场信心及玻璃成本将形成一定支撑。操作上，短线观望为宜，中线多单续持。

展望：震荡

操作建议：观望或短线操作

硅锰观点：市场情绪高涨，期价大幅拉涨

逻辑：短期受黑色拉涨带动，表现较强。从基本面角度来看，期矿上调支撑锰矿现货，成本虽对硅锰价格有支撑，但总体需求不佳，且钢厂对硅锰报价上调的接受程度有待观察，中线以震荡思路对待。

展望：短期偏强

操作建议：短多操作

硅铁观点：基本面平淡，宽幅震荡

逻辑：基本面相对平淡，宽幅震荡为主。

展望：宽幅震荡

操作建议：5100-5500区间操作