中信期货能源化工（PTA、PVC）周报20170515——PTA短期走势有支撑、PVC延续区间震荡

（原标题：中信期货能源化工（PTA、PVC）周报20170515——PTA短期走势有支撑、PVC延续区间震荡）

PTA短期走势有支撑、PVC延续区间震荡

PTA本期观点：油价叠加短期利好，PTA止跌后或有反弹需求。

1、原油价格的回升，给PTA形成了一些托底作用。PTA利润整体处于中等水平，加上近期油价的回升，PTA回升动力强于下行动力。

2、从供需角度看，5月PTA供需面较4月有所改善。供应方面，PTA检修装置持续不断，需求方面，聚酯行业延续了旺季高开工的特征。只是，聚酯品库存的偏高，令市场对后期聚酯高开工是否能够维持的担忧仍存，但短期来看，需求面的利好暂未转变为利空。

综上，本周PTA在成本、供应、需求都有改善的情况下，跌势或暂缓，短期走势或有修复前期跌幅需求，只是回升的高度仍待进一步观察。

PVC本期观点：多空因素交织，PVC区间震荡。

1、5月PVC基本面环比4月有所改善，一是，PVC库存维持下降趋势，且5月装置检修多于4月，供应压力有所缓解，加上近期电石价格出现上调，因此，短期PVC跌势得到一定控制。

2、PVC走势是否能就此反弹，仍存疑虑，一方面，PVC供应仍充足，行业开工以及社会库存均同比偏高；另一方面，烧碱行业利润较好，导致其行业维持高开工的局面，对PVC潜在的偏空影响并未改变。

总体来说，在PVC基本面情况无恶化前，短期跌势暂缓，后期关注6000一线的压力表现。

风险点：

PTA——原油价格大幅走低，基本面格局大幅转弱。

PVC——供需格局的变化。