美联储缩表在即 贵金属中长期偏空 需求不足基本金属难走出空头趋势

（原标题：美联储缩表在即 贵金属中长期偏空 需求不足基本金属难走出空头趋势）

【行情评述】

今日沪金主力合约AU1706收盘下跌0.15元，跌幅0.05%，报收于278.45元，持仓增加2462手至191426手，交易总手128798手。沪银主力合约AG1706收盘下跌10元，跌幅0.25%，报收于3916元，持仓减少14552手至334770手，交易总手176252手。沪铜CU1706合约收盘下跌350元，跌幅0.78%，报收于44730元每吨，持仓减少9106手至174198手，交易总手168452手。

【市场资讯】

美国方面，克利夫兰联储主席Mester主张提早加息，甚至今年可能再加息超过两次，圣路易斯联储主席Bullard则认为今年最多再加息一次。两位官员都呼吁在下半年尽快缩表，10年期美债收益率站上2.383%的一个月高位。

根据CME Group的FedWatch，利率期货市场交易商预计，6月升息的可能性为83%，上周五尾盘为79%。

贵金属供需方面，界黄金协会（WCG）最新报告显示央行购买黄金数量第一季出现显著下降。央行净购入76.3吨，为6年单季度低位。和去年第一季相比，购买量暴跌27%；和上个季度相比，购买量大跌大约三分之一。

基本金属方面，上海现货铜报价在44710-44860元/吨，跌420元/吨，升水30元/吨-升水70元/吨。持货商纷纷逢高换现，现铜升水回落，市场货源供应较为充裕，报价者众多，但接货者偏少，下游仍按需采购为主，市场成交平稳。

【操作建议】

美国多项数据良好，6月加息概率大增，多位联储主席建议缩表，影响比加息更大，贵金属经历上周大幅调整后，对各种利空有所反应，跌势有所缓和，短期可能低位震荡反弹，中长期趋势偏空，但不建议抢反弹，观望或逢高沽空。国内进出口数据大幅下滑，下游在消费旺季始终入市有限，库存增加，技术上空头强劲，前期盈利空单持有，新进场不建议做反弹，逢高沽空，有盈利尝试隔夜。

（天风期货分析师：杨金键）