中信期货商品策略日报20170509——国内外需求疲弱 4月进出口增速双回落

（原标题：中信期货商品策略日报20170509——国内外需求疲弱 4月进出口增速双回落）

国内外需求疲弱 4月进出口增速双回落

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 德国3月季调后贸易帐；澳大利亚第一季度季调后零售销售

? 波士顿联储主席、明尼亚波利斯联储主席发表讲话；韩国举行总统选举

全球宏观观察：

中国4月进出口增速大幅回落，贸易顺差增长超五成。海关总署数据显示，按美元计，中国4月贸易帐380.5亿美元，高于预期352亿美元，前值由239.3亿修正为239.2亿。中国4月出口同比上升8%，预期11.3%，前值16.4%；进口同比上升11.9%，预期18%，前值20.3%。进出口的走弱主要一方面在于美国经济的季节性调整导致了出口的走弱，另一方面在于国内由于监管力度的加大影响实体经济、大宗商品价格的走弱等导致进口大幅低于预期。4月中国进口增速的放缓比出口更为显著，显示内需对贸易的影响更大。

央行旗下媒体：“稳”是中国强监管去杠杆主基调，勿以市场小幅波动危言耸听。央行主管的《金融时报》发表文章《“稳”是强监管去杠杆主基调》。文章提到，市场对于当前货币政策和监管政策无需过度忧虑，“稳”是金融强监管去杠杆的主基调。市场各方要充分把握好短期阵痛与长期健康发展的关系，勿以眼前的市场小幅波动而危言耸听，扰动有关方面加强监管、温和去杠杆的决心。近期受监管层对金融市场监管力度加强，各类资产价格呈现普遍下跌趋势。

法国大选尘埃落定：马龙龙如期当选总统，市场避险情绪改善。北京时间周一凌晨，初步民调显示马克龙赢得法国大选， 随后勒庞承认败选。投票结果显示， 马克龙得票率约 66%，勒庞约 34%。 结果出台后，勒庞表示所领导的国民阵线党成为法国主要的反对党，将领导国民阵线党进行议会选举，呼吁所有爱国者参加投票。结果公布后， 欧元兑美元亚太盘初上涨， 一度创六个月新高， 但随后涨幅回吐；欧洲股票有所下挫， 标普 500 股指期货上涨， COMEX 黄金期货延续前期跌势。 马克龙当选总统令法国退欧风险减退，市场避险情绪得以改善。

市场数据观察：

国内品种（注1）：棕榈升2.77%，硅铁升2.63%，螺纹升2.26%，焦煤升1.96%，锰硅升1.71%，鸡蛋跌4.13%，郑棉跌1.93%，沪铝跌1.75%，菜粕跌1.20%，豆粕跌0.77%，沪深300期货跌0.65%，上证50期货升0.13%，中证500期货跌1.79%，5年期国债跌0.28%，10年期国债跌0.49%。

国内商品夜盘（注2）：焦炭升1.27%，沪锌升1.22%，沪镍升0.75%，沥青升0.57%,沪锡升0.57%，棕榈跌0.37%，热卷跌0.34%，沪银跌0.33%，豆油跌0.27%，沪胶跌0.26%。

注明：国内期货品种价格均为该品种所有合约的成交量加权指数而非单个合约，涨跌幅均为该指数收盘价的涨跌幅；其中，注1中品种的涨跌幅均为日盘收盘价对前一日日盘收盘价的涨跌幅，注2中品种的涨跌幅均为夜盘收盘价对日盘收盘价的涨跌幅。

全球商品：黄金升0.02%，白银跌0.10%，铜跌1.57%，布伦特原油升0.49%，天然气跌2.88%，小麦跌1.98%，大豆跌0.85%，瘦猪肉升1.38%，咖啡升0.88%。

全球股票：标普500升0.00%，德国DAX跌0.18%，富时100升0.05%，日经225升2.31%，上证综指跌0.79%，印度NIFTY升0.31%，巴西IBOVESPA跌0.28%，俄罗斯RTS平0.00%

外汇：美元指数升0.42%，欧元跌0.67%，100日元跌0.49%，英镑跌0.32%，澳元跌0.50%，人民币跌0.02%。

近期热点追踪：

美联储加息：克利夫兰联储主席周一主张提早加息，甚至今年可能再加息超过两次；圣路易斯联储主席则认为今年最多再加息一次。值得注意的是，上周的美联储5月FOMC议息会议以来，呼吁在下半年尽快缩表的联储官员人数越来越多，美债收益率进一步提振。

点评：美联储加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。