中信期货能源化工日报20170504——美原油库存继续移向终端，夜盘化工品普跌_期货频道

（原标题：中信期货能源化工日报20170504——美原油库存继续移向终端，夜盘化工品普跌）

原油：美油库存回落，油价继续下探

EIA方面，昨日数据显示上周美国原油、汽油、馏分油库存分别 -93、+19、-56万桶。原油库存连续四周回落，汽油库存连续四周回升。库存压力继续转移，后续仍需终端消费化解。炼厂加工量上周增至创纪录高位后本周略有回落，原油产量保持2.8万桶/日的周均增速，进口与出口量分别减少65、61万桶/日。俄罗斯方面，能源部发表声明四月产量降至1099万桶/日，目前已兑现减产承诺。期货方面，昨日油价继续下探，测试下方支撑。短期去库存阵痛期有利空头发挥，暂时看来跌势接近下限，月末会议预期下继续大幅下跌难度较大，关注能否企稳。

操作策略：WTI多单持有（5月2日入场，入场点位47.50）；BU1706/Brent比价卖出持有(5月2日入场，入场点位50.00)

沥青：南方价格弱势，期价夜盘下跌

现货方面，本周西北价格上调，华东价格下行；西北与华南价差由年初的贴水500元/吨扩大至目前升水500元/吨。若价差继续扩大提供套利机会，或对南方价格提供一定支撑。调价以主营炼厂为主，山东地炼报价持稳。上周开工率下降5%，库存增加2%。。期货方面，昨日日间窄幅震荡，夜盘随能化板块下行，期价回归震荡筑底。短期来看，五月检修产能复产库存回升，现货价格仍有下调压力，但下行空间有限；中期来看，道路消费规模启动后，期现存在上行动力。

操作策略：BU1709多单持有（4月14日入场，入场点位2530）；BU1709-06 月间价差买入持有(4月26日入场，入场点位35.00)

橡胶：沪胶飞流直下，仍将维持弱势

近期基本面对价格反弹的力度支持不足，因此前期的价格反弹也仅仅是昙花一现。需求不强，供给恢复作用下，价格或可再度下行。

操作策略：1709在14500寻求空头入场机会

LLDPE：交投稍好，但压力尚存

PE市场库存继续压制价格上行，下游虽然观望氛围仍浓，但交投好于前一日；节前石化库存大幅排库后，目前货源处于中游还是被终端下游消耗仍有待验证，但就目前看市场暂时持稳为主，但若PE确实被消化，那么在检修力度加码背景下，LLDPE价格或有好转，反之期价压力难解。

操作策略：观望。

PP：需求疲软，压力难排

PP市场交投依然低迷，供需压力延续，检修利好暂难有效体现，反而是甲醇制PP路径成本存在托底作用，但目前看甲醇市场暂难乐观，预计PP多低位震荡为主。

操作策略：观望

甲醇：偏空气氛增强，甲醇上涨难上加难

甲醇内陆市场气氛低迷，价格继续下滑，港口价格受到影响，卖方高价难有支撑，虽然盛虹目前维持开车，但短期消化自身库存为主，对市场拉动难有显现，甲醇装置虽然部分检修但总体力度不大，在期市整体偏弱氛围下，甲醇向上修复难度加大，夜盘增仓下行，气氛不容乐观，前期多单谨慎持有。